Good morning, Brasil.

2026 não para de nos trazer surpresas. Ontem, o mercado viu duas gigantes brasileiras pedirem recuperação extrajudicial de uma só vez. De um lado, o icônico Grupo Pão de Açúcar; do outro, a Raízen, que recorreu à medida para tentar equacionar mais de R$ 65 bilhões em dívidas.

Na contramão das notícias corporativas, o Ibovespa teve um dia positivo e fechou aos 183.447 pontos.

O Paper of the Day traz em números um resumo do agro brasileiro. Por mais que seja o grande motor do PIB, o setor enfrenta problemas relevantes que estão impactando diversas companhias.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: Análise: Por que o GPA chegou ao ponto de pedir recuperação extrajudicial? (Valor)

▶️ Listen: Comp: A startup de IA que está substituindo o RH tradicional (Aura por Lucas Abreu)

#️⃣ Stat: Lista dos bilionários Forbes 2026 (Forbes)

🧊 Ice Breaker: Em busca de popularidade global, montadora chinesa BYD estuda entrar na Fórmula 1 (Bloomberg Línea)

PAPER OF THE DAY

1.990 recuperações judiciais: o outro lado do agro recordista

Em 2025, a agropecuária cresceu 11,7% e foi o setor que mais puxou o PIB brasileiro. A safra de grãos bateu recordes e o Brasil consolidou sua posição como maior exportador global de soja, milho e carnes. Pelo lado da produção, o agro nunca esteve tão grande.

Mas pelo lado financeiro, o quadro é outro.

A raiz do problema está na combinação de fatores que comprimiu o fluxo de caixa dos produtores a partir da safra 2023/24: preços de grãos em queda, custos de produção elevados, clima instável, câmbio desfavorável e juros a dois dígitos. Quem se alavancou nos anos de bonança com CRAs, CPRs e linhas de crédito rural, chegou ao ciclo atual sem fôlego para honrar os compromissos.

Os bancos públicos absorveram o impacto primeiro. Relatórios e reportagens mostram aumento expressivo da inadimplência em carteiras ligadas ao agro, o que elevou provisões e pressionou o lucro de instituições como Banco do Brasil e Caixa. Diante disso, o crédito ficou mais seletivo: o tíquete médio dos financiamentos caiu e os critérios de concessão ficaram mais rígidos. O desembolso do Plano Safra 2025/26 até fevereiro recuou 12,8% em relação à safra anterior, mesmo com número de contratos em alta.

Takeaway: safra recorde e recuperação judicial não são contradições, são fases do mesmo ciclo vistas de ângulos diferentes. O Brasil produziu mais do que nunca, mas uma parte relevante do setor se financiou como se os preços altos fossem permanentes. A conta chegou em 2025 e, daqui para frente, o crédito tende a se concentrar em quem tem balanço saudável e um risco bem calibrado.

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Essa IA acertou as previsões de março e de ativos que subiram 70%

Um levantamento do JPMorgan revelou que mais de 60% das negociações de ações nos EUA com valor superior a US$ 10 milhões já são executadas por algoritmos que identificam padrões estatísticos em milissegundos.

• Prova disso é o algoritmo da ProPicks IA, da plataforma InvestingPro, que trouxe alguns “acertos” previstos em fevereiro. Foi o caso da Hyundai Green Food (+78,99%) e a Ultra Clean (+54,12%).

Se quiser ver como isso funciona na prática, aqui você conhece o InvestingPro, que já está disponível para o público geral (não só para grandes gestores ou investidores).

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HEADLINES

World Big News

• Exportações chinesas disparam apesar das tarifas americanas (Semafor)

• Novo líder do Irã, Mojtaba Khamenei, tem dois apartamentos em Londres com vista para a embaixada de Israel (Expresso)

• Fontes dizem que o Irã começou a instalar minas no Estreito de Ormuz (CNN)

• Pela primeira vez, Argentina reverte decisão judicial de extradição e concede refúgio a condenado pelo 8/1 (CNN Brasil)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• Moraes autoriza visita de assessor do governo Trump a Bolsonaro na prisão (g1)

• Sicário mandou para Vorcaro apurações sigilosas do MPF quatro meses antes de prisão em 2025 (O Globo)

• Senado aprova a criação de novos cargos no Poder Executivo com impacto financeiro de R$ 5,3 bilhões (g1)

• Impulsionada por tributos e FGTS, recuperação de dívida ativa da União bateu recorde de R$ 68 bilhões em 2025 (Metrópoles)

Economia Real, Agro e Commodities

• Após acordo com os principais credores, Grupo Pão de Açúcar protocola pedido de recuperação extrajudicial (Brazil Journal)

• Raízen pede recuperação extrajudicial arrolando dívidas de R$ 65 bi (Brazil Journal)

• Atraso do governo na homologação do free flow já impõe prejuízo de R$ 562 milhões às concessionárias (NeoFeed)

• Faturamento da indústria sobe 2,3% em janeiro, mas está abaixo de 2025 (Agência Brasil)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• Prio tem prejuízo líquido de US$185 mi no 4º tristre de 2025, queda de 117% (InfoMoney)

• Ex-executivo da EY alia-se a fundo de private equity para criar firma rival e enfrentar o império tributário das Big Four (European Business Magazine)

• Com lucro no menor patamar desde 2016, Volkswagen anuncia corte de 50 mil vagas na Alemanha até 2030 (BBC)

• YouTube ultrapassa Disney, Paramount e WBD em receita publicitária em 2025 (TechCrunch)

Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos

• Mundi Ventures anuncia fundo de US$ 100 milhões com alocação exclusiva para startups na América Latina (Pipeline Valor)

• Meta compra a Moltbook, plataforma viral que funciona como uma rede social para agentes de IA (Axios)

• OpenAI anuncia compra da startup de cibersegurança Promptfoo para proteger seus agentes de IA (CNBC)

• Founders Fund, de Peter Thiel, avança para fechar quarto fundo de crescimento com US$ 6 bilhões (TechCrunch)

IPO, M&A, Private Equity e Special Sits

• De olho na Rumo, Ultrapar avança para atrair sócios e vender fatias da Ipiranga e da Ultracargo (Pipeline Valor)

• Itaú Asset cria área focada em private markets após atingir a marca de R$ 62 bilhões em ativos alternativos (NeoFeed)

• Bill Ackman planeja IPO da Pershing Square na NYSE para levantar até US$ 10 bilhões (Bloomberg Línea)

GRÁFICO DO DIA

Parte do petróleo já voltou a passar pelo Estreito de Ormuz

AGENDA

DICA DO TIME

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