Good morning, Brasil.

O Ibovespa teve uma alta modesta de 0,17% nesta quinta-feira, fechando aos 177.649 pontos, em um pregão morno e guiado pela expectativa global em torno das negociações entre EUA e Irã.

No radar político, Brasília seguiu movimentada: a PF apontou que um fundo ligado à Refit pagou R$ 14,2 milhões para uma empresa da família de Ciro Nogueira. Ao mesmo tempo, o ministro Alexandre de Moraes arquivou a investigação contra o senador e o deputado Hugo Motta sobre bagagens não fiscalizadas em voo internacional.

O Paper of the Day detalha a corrida pelo maior IPO da história em Wall Street, onde três gigantes de tecnologia roubam a cena. A SpaceX protocolou sua listagem na Nasdaq mirando captar US$ 80 bilhões em junho. Enquanto isso, a OpenAI prepara sua estreia na bolsa ainda no vermelho, e a rival Anthropic surpreende o mercado ao anunciar lucro operacional antecipado.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: Tirar um 10 em Harvard acaba de ficar mais difícil (Brazil Journal)

▶️ Watch: As empresas familiares privadas mais valiosas da América em 2026 (Forbes)

#️⃣ Stat: Recuperação judicial da Estrela (ESTR4) afeta 26 FIDCs; fundos concentram 70% da dívida da empresa (E-Investidor)

🧊 Ice Breaker: NASA começa a construir base na Lua (NASA)

POR QUE O MERCADO SE MOVEU:

• (+) CSNA3 +3,43% — Tom mais positivo da Inda para o setor siderúrgico, com expectativa de queda nas importações após a aplicação de direitos de antidumping contra produtos chineses nos últimos meses.

• (+) ENEV3 +1,23% — A Aneel homologou os primeiros contratos do leilão de capacidade do setor elétrico realizado em março, após a Justiça rejeitar pedidos de suspensão do resultado. Três das dez termelétricas contempladas são da Eneva.

• (-) CSMG3 -3,14% — A Copasa protocolou pedido de oferta pública secundária de ações, com o Estado de Minas Gerais como vendedor. A operação, parte do processo de privatização, pode movimentar mais de R$ 10 bi.

• (-) BEEF3 -5,40% — Itaú BBA cortou a recomendação para "market perform" e o preço-alvo de R$ 9 para R$ 5,50, citando ambiente operacional menos favorável, visibilidade limitada e risco de desaceleração no ciclo do gado no Brasil.

PAPER OF THE DAY

A corrida pelo maior IPO da história

Na quarta-feira, três das empresas mais valiosas do mundo dominaram as manchetes de Wall Street por um motivo em comum. A SpaceX protocolou seu pedido de IPO na Nasdaq. A OpenAI se preparou para depositar seus documentos para uma listagem ainda nesta semana. E a Anthropic aproveitou para jogar uma pimenta no meio do caminho.

• O destaque é a SpaceX: a empresa de Elon Musk deve realizar em junho o maior IPO da história, com ambição de captar pelo menos US$ 80 bilhões — quase o triplo dos US$ 29 bilhões levantados pela Saudi Aramco em 2019, ainda hoje o recorde. A avaliação inicial deve superar US$ 1,5 trilhão.

O prospecto revela finanças que desafiam a lógica convencional: receita de US$ 18,7 bilhões em 2025, com alta de 33%, mas prejuízo líquido de US$ 4,9 bilhões. A Starlink puxa o faturamento, com US$ 11,4 bilhões no ano e 10,3 milhões de assinantes. E Musk detém 85% das ações com direito a voto, o que torna praticamente impossível que qualquer investidor o remova do comando.

Um IPO dessa magnitude também está movimentando Wall Street de um jeito que raramente se vê. Ao menos 23 bancos estão no deal, e a disputa pelo posto de líder fez com que David Solomon, CEO do Goldman Sachs (e DJ), mandasse uma mensagem diretamente para Musk para ficar a frente no deal. O Morgan Stanley até tinha um histórico, ficou ao lado de Musk no conturbado processo de compra do Twitter, mas quando o prospecto saiu, o Goldman apareceu listado na frente.

• A corrida, porém, não é só da SpaceX. A OpenAI de Sam Altman também avança para a bolsa, assessorada pelos mesmos dois bancos. A empresa foi avaliada em US$ 730 bilhões na última rodada privada, tem 900 milhões de usuários mensais no ChatGPT e faturou mais de US$ 13 bilhões em 2025. O problema: projeta gastar US$ 115 bilhões nos próximos quatro anos e está longe do lucro.

A aceleração foi puxada pelo Claude Code, ferramenta de programação que ultrapassou US$ 1 bilhão em receita anualizada. A empresa avisa que pode não sustentar a lucratividade por todo o ano, mas o recado estava dado: enquanto as rivais correm para o mercado ainda no vermelho, a Anthropic pode chegar na frente em pelo menos um dos indicadores que importa.

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HEADLINES

World Big News

• Trump afirma que os EUA enviarão mais 5.000 soldados para a Polônia (Axios)

• Em ruptura histórica, Donald Trump cogita conversar com presidente de Taiwan e desafia normas diplomáticas (CNN)

• Segundo informações da inteligência americana, o Irã está reconstruindo sua base industrial militar mais rápido do que o esperado e já produz drones (CNN)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• Plenário do Senado aprova Otto Lobo para presidência da CVM (CNN Brasil)

• Fundo ligado à Refit pagou R$ 14,2 milhões para empresa da família de Ciro Nogueira, diz PF (g1)

• Moraes arquiva investigação contra Motta e Ciro Nogueira sobre bagagens não fiscalizadas em voo (g1)

Economia Real, Agro e Commodities

• Haddad chama privatização da Sabesp de 'lambança' e sinaliza intenção de rever contrato se eleito (CNN Brasil)

• Copasa dá a largada oficial na privatização e novo controlador vai ser conhecido no dia 27 de maio (InvestNews)

• Crise no agro abre 'janela rara' para comprar terras com desconto, mas exige estrutura sofisticada, diz Riza (AG Feed)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• Kinea está perto de captar R$ 400 milhões e dobrar tamanho de fundo de infraestrutura (NeoFeed)

• Oncoclínicas busca aporte de R$ 500 mi em fase pré-recuperação; plano inclui renegociar dívidas com desconto (Pipeline Valor)

• TC se desfaz de carteira de varejo e coloca DTVM à venda (Valor)

Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos

• AMD investirá US$ 10 bilhões na indústria de IA de Taiwan para desenvolver chips de ponta (CNBC)

• Hark levanta US$ 700 milhões em rodada de financiamento Série A para sua interface de IA "universal" secreta (TechCrunch)

• Memed levanta R$ 80M para levar IA à clínica médica no Brasil (Startups)

IPO, M&A, Private Equity e Special Sits

• Casa de Bolos é vendida para multinacional AB Mauri por R$ 200 mi; rede com 600 lojas fatura R$ 700 milhões por ano (Brazil Journal)

• GPA vende fatia na Stix à RD Saúde por R$ 23 milhões e deixa programa de fidelidade (InvestNews)

• A Oura, fabricante do anel inteligente que monitora a saúde e o sono de seus usuários, protocola IPO nos EUA (CNBC)

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