Good morning, Brasil.

First things first: dia de Brasil em campo, tudo ou nada agora. E convenhamos... nada melhor do que assistir à seleção direto do escritório ao lado dos colegas de trabalho! Bom expediente e uma excelente semana a todos. rs

Lá fora, as bolsas asiáticas abriram a segunda-feira operando de forma mista. Os investidores tentam equilibrar a geopolítica no Oriente Médio contra um novo mal-estar comercial na própria região, após a China endurecer as regras de exportação para 20 empresas japonesas. Em Nova York, os índices futuros sinalizavam uma abertura em leve alta, impulsionados pela expectativa de que Washington e Teerã avancem nas conversas diplomáticas.

Para fechar, o Paper of the Day faz um raio-X sobre a Braskem. A maior petroquímica das Américas segue em uma saga para reestruturar suas finanças, mas o caminho parece ficar mais complexo a cada dia.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: O homem mais rico da África ficou ainda mais bilionário com a guerra do Irã (InvestNews)

▶️ Watch: Como prever o futuro tornou ela bilionária aos 29 anos? (the news)

#️⃣ Stat: Gastos de turistas estrangeiros no Brasil soma R$ 25 bi em cinco meses (InfoMoney)

🧊 Ice Breaker: Nike vs Adidas: investimento na Copa é elevado, mas novas marcas ofuscam retornos (Bloomberg Línea)

PAPER OF THE DAY

A maior petroquímica das Américas está pedindo socorro

Na sexta-feira, a Braskem anunciou que conseguiu suspender, por 60 dias, execuções movidas por parte de seus credores. A decisão veio da 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São Paulo, por meio de uma tutela de urgência cautelar.

• Esse fôlego judicial chegou um dia depois de sua proposta de reestruturação ser rejeitada pelos credores como insatisfatória. Assim, a empresa foi ao juiz porque não conseguiu convencer o mercado.

Porém, três grandes problemas se acumularam ao longo dos anos:

• O colapso da Odebrecht (depois Novonor) na Lava Jato deixou o bloco controlador em recuperação judicial durante anos, criando paralisia estratégica numa empresa que precisava de decisões.

• O desastre geológico de Maceió, onde as minas de sal-gema da empresa causaram afundamento de solo e evacuação de bairros inteiros, gerou passivos bilionários e custou à companhia o grau de investimento.

• E um ciclo prolongado de margens fracas no setor petroquímico global foi comprimindo a geração de caixa sem que houvesse espaço para respirar.

A combinação desses problemas foi brutal. A dívida bruta da Braskem está em US$ 9,4 bilhões. Entre julho deste ano e dezembro de 2027, a empresa tem US$ 3,68 bilhões em compromissos financeiros. Sem renegociação, o caixa livre pode fechar 2026 no vermelho em US$ 821 milhões e 2027 com déficit próximo de US$ 2 bilhões.

Os 60 dias judiciais compram tempo, mas não resolvem o problema. O Citi cortou o preço-alvo da BRKM5 em 61% e classifica o papel como venda. O que está em disputa agora é quem absorve o custo do ajuste: os credores que financiaram a expansão, os acionistas que controlam a empresa, ou a Petrobras, que até agora assistia de longe.

HEADLINES

World Big News

• Chefe de gabinete de Milei renuncia após acusação de enriquecimento ilícito e ocultação de patrimônio (g1)

• Fed sob Warsh adota tom mais duro contra inflação e desafia rali de títulos de emergentes (InvestNews)

• Autoridades americanas afirmam que os EUA e o Irã concordaram em suspender os ataques e se reunirão esta semana (Axios)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• STF tem maioria para liberar penduricalhos adquiridos antes de restrição (CNN)

• PEC do fim da escala 6x1 completa um mês parada no Senado. Proposta foi aprovada na Câmara no fim de maio e aguarda decisão de Alcolumbre (CNN)

• Auditoria do governo do RJ aponta que mais da metade dos cargos de confiança em várias secretarias são fantasmas (UOL)

Economia Real, Agro e Commodities

• SLC e Bom Futuro reivindicam direito de preferência na Radar. Grupo exerceu direito de preferência por 41,2 mil hectares de terras no Mato Grosso (Pipeline Valor)

• Justiça de MT determina falência do grupo de José Pupin, o ex-"rei do algodão". A decisão põe fim a um dos processos de recuperação judicial mais longos e emblemáticos do agronegócio (AG Feed)

• Brasil busca oferta emergencial de fertilizantes com Rússia, China e Marrocos. Entidades relatam que a situação mais crítica para o Brasil é abastecimento de fertilizantes fosfatados (Valor)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• JGP conclui venda de seu braço de crédito que passa a operar sob marca Leto Capital (E-Investidor)

• Após US$ 90 bilhões em aquisições, Bob Iger diz adeus à Disney pela segunda (e última) vez (InvestNews)

• JP Morgan promove executivos e dá bônus milionário em aceno à sucessão de Jamie Dimon, estabelecendo os favoritos ao comando do maior banco dos EUA (Brazil Journal)

Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos

• Teachy compra Nero.AI e amplia aposta em IA educacional. Aquisição na casa dos sete dígitos prevê a incorporação do time técnico e da propriedade intelectual da software house (Startups)

• OpenAI anuncia GPT-5.6 com acesso limitado a pedido de Trump (TecMundo)

• EUA liberam modelo Claude Mythos 5 da Anthropic para mais de 100 instituições americanas, diminuindo a tensão com o governo após bloqueio por risco de segurança (Semafor)

IPO, M&A, Private Equity e Special Sits

• Safra compra fatia das gestoras Treecorp e Outfield e entra no mercado do futebol. A aquisição coloca o banco da família Safra no negócio que controla a SAF do Coritiba e soma R$ 1,6 bilhão sob gestão (InvestNews)

• Bradesco faz nova proposta para comprar fatia de R$ 4,4 bilhões da Mover na Motiva. A oferta pela participação na antiga CCR faz parte do plano de recuperação judicial do grupo Mover (Pipeline Valor)

• A Creative Artists Agency (CAA) de Hollywood e a gestora de private equity TPG criam joint venture de US$ 250 milhões para comprar negócios de influenciadores (Brazil Journal)

GRÁFICO DO DIA

Os investimentos em IA estão consumindo o caixa que antes fazia da Microsoft, Meta, Google e Amazon as maiores geradoras de fluxo de caixa livre do S&P 500.

AGENDA

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