Good morning, Brasil.

O Ibovespa fechou em alta de 0,50% nesta quarta-feira, aos 187.690 pontos, impulsionado pelo otimismo em Wall Street e por sinais de alívio nas tensões entre EUA e Irã. Por aqui, o mercado reagiu a uma bateria de resultados, com a C&A saltando 7% e a Vale subindo 3,6%, enquanto a TIM liderou as baixas após balanço abaixo das expectativas.

Lá fora, o S&P 500 avançou 1,46%, refletindo a queda de quase 8% no petróleo com a perspectiva de um acordo geopolítico. O apetite por risco global foi reforçado pela valorização das commodities metálicas na China após o feriado.

O Paper of the Day conta a trajetória da Samsung, que acaba de cruzar a marca de US$ 1 trilhão em valor de mercado. O paper mostra como a empresa, que nasceu vendendo macarrão em 1938, tornou-se a segunda gigante asiática a entrar no clube do trilhão, agora impulsionada pela explosão da demanda global por chips de IA.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: B3 falhou com investidores que acreditaram em IPOs na última década (Times Brasil)

▶️ Watch: Guilherme Benchimol: lições de 25 anos construindo a XP (Furla News)

#️⃣ Stat: BC faz 1ª compra de dólar futuro em 10 anos. Veja o que está por trás (InvestNews)

🧊 Ice Breaker: MEMÓRIA. Ted Turner, o homem que globalizou a notícia (Brazil Journal)

POR QUE O MERCADO SE MOVEU:

• (+) CEAB3 +7,06% — A C&A reportou lucro líquido ajustado de R$ 8 mi no 1T26, salto de 218,7% a/a. O CEO afirmou que a empresa está bem posicionada para ter no 2T26 um desempenho "tão bom ou melhor" que o primeiro. A companhia também anunciou programa de recompra de ações.

• (-) TIMS3 -7,88% — Mercado repercutiu o resultado do 1T26: lucro líquido normalizado de R$ 821 mi, abaixo das projeções dos analistas.

• (+) VALE3 +3,62% — Minério de ferro subiu em Dalian, com a China voltando a operar após a Semana Dourada. CSN também subiu 6,86% no mesmo movimento.

• (-) PETR3 -3,77% — O Brent caiu quase 8%, para US$ 101, com Trump afirmando que EUA e Irã tiveram "conversas muito boas" nas últimas 24 horas e que um acordo é possível.

• (-) ITUB4 -1,60% — Resultado do 1T26 ficou em linha com as expectativas. O CEO sinalizou estabilidade nos indicadores de inadimplência e que o banco continuará entregando rentabilidade nos próximos trimestres.

CENTRAL DE RESULTADOS — 1T26:

• Bradesco (BBDC4): Lucro líquido recorrente de R$ 6,8 bi (+16,1% a/a), em linha com a estimativa de R$ 6,7 bi. Receitas totais de R$ 36,9 bi (+14% a/a). Carteira de crédito expandida de R$ 1,1 tri. Inadimplência acima de 90 dias em 4,2%. Margem financeira com clientes de R$ 9,8 bi (+7,7% a/a).

• Axia Energia (EGIE3): Lucro líquido ajustado de R$ 2,6 bi, revertendo prejuízo de R$ 354 mi no 1T25. Ebitda de R$ 7,4 bi (+72,5% a/a); receita operacional de R$ 12,7 bi (+22,1% a/a). Os destaques foram a comercialização no mercado livre, cujo resultado saltou de R$ 899 mi para R$ 4,6 bi, e o crescimento de 36,2% nos investimentos.

• Klabin (KLBN11): Prejuízo líquido de R$ 497 mi, revertendo o lucro de R$ 446 mi no 1T25. Ebitda ajustado de R$ 1,67 bi (-10% a/a), abaixo dos R$ 1,75 bi esperados. Receita líquida de R$ 4,95 bi (+2% a/a), com volume de vendas crescendo 12%.

• Minerva (BEEF3): Lucro líquido de R$ 87,3 mi (-52,8% a/a), impactado por custos financeiros mais altos e preço da arroba bovina em alta. Ebitda de R$ 1,12 bi (+16,2% a/a), beneficiado por sinergias das aquisições da antiga Marfrig. Receita líquida de R$ 13,4 bi (+19,8% a/a).

• SmartFit (SMFT3): Lucro líquido recorrente de R$ 207 mi (+47% a/a). Ebitda de R$ 672 mi (+29% a/a), levemente acima dos R$ 653 mi esperados. Receita líquida de R$ 2,1 bi (+25% a/a). Base de clientes cresceu 6%, para 5,6 mi, com 2.113 academias em 16 países.

PAPER OF THE DAY

Samsung: de barraca de macarrão a um trilhão de dólares

Ontem, as ações da Samsung Electronics subiram 14,4% em um único pregão e a empresa cruzou a marca de US$ 1 trilhão em valor de mercado, tornando-se apenas a segunda empresa asiática a entrar nesse clube, depois da TSMC. No mesmo dia, o índice KOSPI rompeu os 7.000 pontos pela primeira vez na história, encerrando a sessão com alta de 6,45%. Para entender o que está acontecendo, é preciso começar bem antes.

Lee Byung-chul fundou a Samsung em 1938, em Daegu, então sob domínio colonial japonês. O nome significa "Três Estrelas", e o negócio inicial era trading de alimentos, noodles e peixe seco. A empresa sobreviveu à Guerra da Coreia, expandiu para têxteis e seguros nos anos 1950 e só entrou em eletrônicos em 1969, dentro do Milagre no Rio Han, o período de industrialização acelerada que transformou a Coreia do Sul de uma das nações mais pobres do mundo em potência manufatureira em menos de três décadas.

O salto decisivo veio de Lee Kun-hee, filho do fundador. Em 1983, convenceu o pai a anunciar publicamente o plano de entrada em chips, invocando a necessidade de libertar a Coreia do "colonialismo tecnológico". Uma década depois, a Samsung desenvolveu o primeiro DRAM de 64 megabits do mundo. Em 1993, Lee reuniu 200 executivos em Frankfurt e proferiu a declaração que virou referência de gestão: "Mude tudo, exceto sua esposa e seus filhos." Dois anos depois, mandou queimar 150.000 celulares defeituosos diante dos funcionários. A aposta na qualidade sobre o volume funcionou: a Samsung superou a Sony em prestígio de marca nos anos 2000 e a Intel em faturamento de chips em 2018.

O risco central é visível: o KOSPI tem um ponto de falha. Se a demanda por infraestrutura de IA desacelerar ou os preços de chips se normalizarem, a correção pode ser proporcional à alta. Mas por ora, o que o mercado precifica não é um ciclo de alta comum, mas uma mudança estrutural na posição da Samsung dentro da cadeia de valor da inteligência artificial.

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HEADLINES

World Big News

• EUA e Irã perto de finalizar um memorando para encerrar a guerra, dizem autoridades (Axios)

• As companhias aéreas gastaram 56,4% a mais com combustível de aviação no mês seguinte ao início da guerra com o Irã, segundo o governo dos EUA (CNBC)

• EUA investigam JBS e MBRF e oferecem recompensa a denunciantes (Globo Rural)

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Governo, Tesouro, BC e Brasília

• BRB corre contra relógio e privatização já consta no cardápio para salvar banco (NeoFeed)

• Zanin, Moraes e Gilmar endossam Dino e ampliam cerco a novos penduricalhos (CNN Brasil)

• STF começa a julgar lei que modifica distribuição dos royalties do petróleo (g1)

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Economia Real, Agro e Commodities

• A gigante de pagamentos Fiserv, investe US$ 100 milhões e inaugura no Brasil primeira fábrica fora da Ásia (NeoFeed)

• Biocombustíveis podem adicionar R$ 403,2 bilhões ao PIB até 2030 (Globo Rural)

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• Canetas emagrecedoras faturam R$ 2,9 bi no e-commerce e avançam para além do Sudeste (Valor)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

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Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos

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IPO, M&A, Private Equity e Special Sits

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