Good morning, Brasil.

O Ibovespa fechou em queda nesta terça-feira, pressionado principalmente pela Vale, que acompanhou o recuo do minério de ferro na China. Com esse resultado, a bolsa brasileira vê seus ganhos de abril minguarem para apenas 0,62%.

O mercado hoje estará acompanhando a "Super Quarta", com as atenções voltadas para as decisões de juros do Copom, aqui no Brasil, e do Fed, nos Estados Unidos. O tom dos comunicados será decisivo para as projeções de curto prazo e para o humor dos ativos globais.

O Paper of the Day destaca o anúncio do IPO da Compass. A empresa do grupo Cosan lançou uma oferta que pode movimentar até R$ 4,6 bilhões (considerando o meio da faixa indicativa e lotes adicionais), marcando a primeira abertura de capital na B3 desde 2021.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: James Robinson, coautor de “Por que as nações fracassam”: O debate político no Brasil precisa ser sobre economia (Pipeline Valor)

▶️ Watch: Construção modular: a solução para a falta de pedreiros no Brasil? (InvestNews)

#️⃣ Stat: IPCA-15 sobe 0,89% em abril com alimentação e bebidas, mas abaixo do esperado (InfoMoney)

🧊 Ice Breaker: Por que a fortuna de Larry Ellison destoa da de outros bilionários de tecnologia (InvestNews)

POR QUE O MERCADO SE MOVEU:

• (-) HAPV3 -8,44% — Segundo pregão consecutivo de queda após forte valorização de mais de 15% na semana anterior.

• (-) ASAI3 -5,74% — Mercado repercutiu o balanço do 1T26, com lucro líquido de R$ 86 milhões, queda de 46,7% a/a, e Ebitda e receita praticamente estáveis.

• (+) GGBR4 +4,16% — Mercado repercutiu o resultado do 1T26: lucro líquido ajustado de R$ 1 bi e aprovação de R$ 354 milhões em dividendos, equivalente a R$ 0,18 por ação.

• (+) CSAN3 +3,60% — A Cosan anunciou o IPO da sua empresa de gás e energia Compass.

CENTRAL DE RESULTADOS — 1T26:

• Vale (VALE3): Lucro líquido de US$ 1,89 bi (+36% a/a), revertendo prejuízo de US$ 3,8 bi do 4T25. Ebitda proforma de US$ 3,89 bi (+23% a/a), com margem de 42%. Receita líquida de US$ 9,25 bi (+14% a/a). A divisão de metais básicos foi destaque.

PAPER OF THE DAY

Após quase cinco anos, a B3 pode receber um novo IPO

O Brasil pode estar prestes a registrar o primeiro IPO desde 2021. A Compass Gás e Energia, controlada pela Cosan, protocolou ontem o pedido de abertura de capital na CVM. A precificação está marcada para 7 de maio e, se tudo correr conforme o planejado, as ações começam a ser negociadas na B3 no dia 11, encerrando um dos maiores jejuns de ofertas iniciais da história recente do mercado de capitais brasileiro.

Agora a situação é diferente, pelo menos do lado da Cosan. A oferta envolve inicialmente a venda de 89,3 milhões de ações ordinárias, com preço indicativo entre R$ 28 e R$ 35 por papel, o que coloca o valor de mercado da companhia entre R$ 20 bilhões e R$ 25 bilhões. A operação é 100% secundária, ou seja, nenhum centavo vai para o caixa da Compass: o dinheiro vai para os acionistas vendedores, como a Cosan, além de fundos como Atmos, Brasil Capital, Bradesco Vida e Previdência e veículos ligados ao BTG. Projeções de mercado indicam que, se todos os lotes forem exercidos no meio da faixa, a operação pode injetar algo em torno de R$ 3,3 bilhões no caixa da Cosan para reduzir seu endividamento.

Fontes envolvidas na operação confirmam que mais de 70% da oferta-base já está coberta por ordens, mas reconhecem que o cenário externo complica a demanda.

APRESENTADO POR KALSHI

Uma nova categoria de derivativos chegou a Wall Street

Muito além do hype, os prediction markets consolidam-se como uma classe de ativos para hedge institucional. Na Kalshi, bolsa de US$ 22 bi regulamentada pela CFTC, a incerteza vira contrato: se o evento acontece, o contrato vale 1; se não, vale 0. Diferente de jogos de azar, os preços são formados por oferta e demanda, gerando sinais tão precisos que são usados até por pesquisadores do Fed em suas análises.

Cofundada pela brasileira Luana Lopes Lara, a exchange permite operar probabilidades sobre eventos reais — como juros, inflação e PIB — com a mesma governança da Nasdaq. É a inteligência coletiva transformada em dados preditivos que já atraem parcerias de grandes grupos financeiros globais.

HEADLINES

World Big News

• Emirados Árabes anunciam saída da Opep e Opep+ após mais de cinco décadas (InfoMoney)

• França anuncia mapa do caminho para longe dos combustíveis fósseis. É a primeira grande economia a divulgar seu mapa do caminho pelo fim da dependência de combustíveis fósseis (Valor)

• O Senado Americano rejeitou uma proposta de lei que impediria ações militares dos EUA contra Cuba sem a aprovação do Congresso (Axios)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• Lula assina decreto de promulgação do acordo Mercosul-UE (Valor)

• PF investiga entrada de bagagens sem fiscalização em voo com Motta e Ciro Nogueira (g1)

• Planalto aposta em apoios silenciosos perante cenário incerto de Messias (CNN Brasil)

• Governo anunciou um acordo para suspender novas multas e mais de 3 milhões de punições já aplicadas a motoristas pela falta de pagamento de pedágios “free flow” nas estradas do País (Brazil Journal)

Economia Real, Agro e Commodities

• Espaço na cesta de compras: Assaí aponta bets e juros como vilões do consumo (InvestNews)

• No projeto de lei dos minerais críticos, "Terrabras" vai para o subsolo (NeoFeed)

• CNA (Confederação da Agricultura e Pecuária do Brasil) pede Plano Safra de R$ 623 bilhões e mudanças na política agrícola (CNN Brasil)

• Dona dos ‘Ursinhos de Ouro’, Haribo encerra produção no Brasil e fecha fábrica no interior de SP (g1)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• Janela dos bonds: alta do real abre oportunidade de investir em títulos corporativos em dólar (InvestNews)

• Brasil atrai mais de US$ 5 bilhões do investidor global, mas fundos locais perdem parte da "festa" (NeoFeed)

• Diogo Guillen, ex-diretor do Banco Central, será novo economista-chefe do Itaú (Bloomberg Línea)

• O Bradesco entrou com um processo na Justiça de Minas Gerais para cobrar uma dívida de R$ 834 mil de Daniel Vorcaro com cartão de crédito (Valor)

Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos

• Elon Musk afirma que OpenAI foi ideia dele antes de ser "saqueada" por executivos em busca de lucro (Reuters)

• OpenAI e Anthropic se reúnem com comissão da Câmara dos Representantes Americana para discutir modelos cibernéticos avançados (Axios)

• David Silver, da DeepMind, acaba de levantar US$ 1,1 bilhão para construir uma IA que aprende sem dados humanos (TechCrunch)

IPO, M&A, Private Equity e Special Sits

• Pershing Square de Bill Ackman levanta US$ 5 bilhões em IPO. Ações estreiam hoje na Bolsa de Nova York (Investing)

• Maha Capital, a empresa listada na Bolsa de Estocolmo que tem a gestora brasileira Starboard como acionista de referência, faz fusão com um SPAC americano para investir no petróleo venezuelano (Brazil Journal)

• A Rare Earths Americas inicia o roadshow de IPO nos EUA com meta de avaliação de US$ 368 milhões (Reuters)

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