Good morning, Brasil.

Donald Trump afirmou ontem, a bordo do Air Force One, que as negociações diretas com o Irã estão em curso e que um entendimento pode estar próximo, embora não descarte a possibilidade de o diálogo fracassar. Enquanto isso, o mercado fica em alerta: analistas de Wall Street já trabalham com o cenário de o petróleo atingir os US$ 200 caso as conversas não prosperem.

Por aqui, a agenda do dia destaca a divulgação do IGP-M, enquanto os investidores seguem acompanhando a safra de balanços ao longo da semana.

O Paper of the Day traz um panorama das emissões de crédito no Brasil e como o sentimento do mercado tem se comportado nos últimos dias.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: Pílulas da Brazil Conference: as eleições da IA, os "swing voters" e o Brasil de volta a 1.500 (NeoFeed)

▶️ Watch: Como a China joga no longo prazo contra Trump (Bloomberg Originals)

#️⃣ Stat: Taxa de desemprego do Brasil sobe mais que o esperado no trimestre até fevereiro (Investing)

🧊 Ice Breaker: Euforia com Copa do Mundo nos EUA leva preço de Airbnb a até US$ 6.000 por noite (Bloomberg Línea)

DICA

Para uma experiência completa e sem cortes, clique na versão online no canto superior direito.

PAPER OF THE DAY

Aversão ao risco e novas emissões

Em março de 2026, uma série de grandes empresas brasileiras foi ao mercado captar dívida, mas os bancos que coordenaram as ofertas acabaram ficando com a maior parte dos papéis.

• O fenômeno tem nome técnico: exercício da garantia firme, o compromisso assumido pelo banco de absorver o que o mercado não comprar.

O pano de fundo explica o recuo dos investidores. No dia 11 de março, a Raízen protocolou o maior pedido de recuperação extrajudicial da história do Brasil, colocando R$ 65,1 bilhões em dívidas em processo de renegociação. Na mesma semana, o GPA anunciou recuperação extrajudicial envolvendo R$ 4,5 bilhões. Dois eventos simultâneos, em empresas de perfis distintos.

A comparação com 2023, quando as recuperações judiciais de Americanas e Light congelaram o mercado e geraram R$ 42,9 bilhões em resgates líquidos de fundos, é válida como referência, mas não como equivalência. A exposição agregada dos fundos a GPA e Raízen está estimada entre R$ 3 bilhões e R$ 4 bilhões, frente a R$ 12 bilhões nos casos de 2023.

O mercado não está em crise, mas a janela para novas emissões, sobretudo de emissores de risco médio ou ligados a setores em reestruturação, está mais comprimida.

HEADLINES

World Big News

• Maduro diz que está 'bem' em primeira mensagem publicada da prisão (g1)

• Hackers ligados ao Irã invadem e-mail pessoal do diretor do FBI e publicam trechos online (Investing)

• Preço do petróleo sobe acima de US$ 115 por barril após ataque dos houthis do Iêmen a Israel (Investing)

• Paquistão se prepara para sediar negociações de paz enquanto o Irã acusa os EUA de planos de ataque terrestre (Reuters)

• Avião espião de US$ 270 milhões dos EUA é destruído por drones do Irã (g1)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• André de Paula será o novo ministro da Agricultura (Globo Rural)

• Precatórios da União para 2027 somam R$ 44,9 bilhões (Agência Brasil)

• Escândalo do Master assombra Brasília, expõe autoridades e pode contaminar eleição (Valor)

• Decisão do STF diminui penduricalhos, mas mantém distorções e margem para abuso (Folha)

Economia Real, Agro e Commodities

• Prejuízo líquido da Braskem aumenta 82%, para R$ 10,284 bilhões, no 4º trimestre de 2025 (Valor)

• Guerra expõe risco energético do Brasil, diz ex-chefe da Petrobras (Agência Brasil)

• Cooxupé surfa nos preços altos do café e tem novo faturamento recorde em 2025 (AG Feed)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• BTG lança plataforma de previsões e acirra disputa entre bancos, bolsa e bets (Valor Investe)

• Caixa "invade" topo do mercado de capitais e quer entrar na bilionária disputa pela originação de dívidas (NeoFeed)

• Investidores globais apostam nos emergentes, mesmo com aumento de riscos após choque do petróleo (InvestNews)

• Bank of America concorda em pagar US$ 72,5 milhões para encerrar o processo movido pelas acusadoras de Epstein (Reuters)

• Os bônus em Wall Street atingiram um novo recorde no ano passado, aproximando-se de uma média de US$ 250.000 (Sherwood)

Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos

• Ações de cybersecurity despencam após vazamento do ’Claude Mythos’ da Anthropic gerar temor sobre IA (InvestNews)

• Eli Lilly fecha um acordo de US$ 2,75 bilhões com a Insilico para levar medicamentos desenvolvidos por inteligência artificial ao mercado global (CNBC)

• A pulseira da Whoop é uma febre. Mas será que ela mantém o prestígio conforme a empresa ganha escala? (TechCrunch)

• Concorrente do Substack, Beehiiv investe no mundo dos podcasts (Semafor)

IPO, M&A, Private Equity e Special Sits

• Vivo mira consolidação em fibra e 70% do atendimento sem humanos (Pipeline Valor)

• M&As entre assessorias voltam a acelerar (mas obsessão pelos R$ 100 bi pode não fazer sentido) (NeoFeed)

• Pictet capta US$ 440 milhões para seu primeiro fundo de private equity focado em empresas lideradas por fundadores (Private Equity Insights)

• Bank of America lança unidade de M&A de capital privado para destravar saídas de Private Equity (Private Equity Insights)

GRÁFICO DO DIA

AGENDA

MEMES SESSION

PÉROLAS DO X:

Gostou da leitura? Envie pelo WhatsApp para seus amigos do mercado financeiro clicando aqui. Eles também vão gostar.