Good morning, Brasil.

O Ibovespa encerrou a segunda-feira praticamente de lado. O desempenho das gigantes Vale e Petrobras pesou do lado negativo, acompanhando o recuo das commodities no mercado internacional, enquanto a Embraer atuou como um contrapeso ao saltar mais de 3% no pregão.

Nos negócios, as famílias controladoras da AB InBev venderam US$ 843 milhões em papéis da cervejaria; o BTG Pactual estreou no mercado de ETFs da Colômbia para expandir sua atuação na América Latina; e o UBS foi multado em US$ 125 milhões por reguladores dos EUA após falhas e violações na prevenção à lavagem de dinheiro.

No Paper of the Day, o foco se volta para o momento atual do private equity, mostrando como os investidores estratégicos ganharam protagonismo em um ambiente de maior cautela e menor volume de transações no mercado.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: CEO de uma das principais gestoras de crédito privado do país afirma nunca ter visto uma relação de risco-retorno pior que a atual (NeoFeed)

▶️ Watch: Entrevista inédita e exclusiva de Elon Musk para o The Economist (The Economist)

#️⃣ Stat: FIIs despencam até 40% após redução nos dividendos; veja maiores quedas (InfoMoney)

🧊 Ice Breaker: A disputa de gestão na Azzas 2154 em números: conflito entre Birman e Jatahy já queimou R$ 6 bilhões em valor de mercado (InvestNews)

Temporada de Resultados

• BB Seguridade (BBSE3) teve lucro líquido de R$ 2,15 bilhões no 2T26, queda de 3,9% na comparação anual, pressionado pela BrasilPrev, BB Corretora e BrasilSeg (InfoMoney)

• Bradsaúde (SAUD3) lucrou R$ 1,11 bilhão no 2T26, alta de 24,8% na base anual, com receita de R$ 13,87 bilhões (+10,8%) e base de 13,6 milhões de clientes (InfoMoney)

• Pague Menos (PGMN3) cresceu vendas em 9,3% no 2T26, abaixo do consenso de 11,6%, mas compensou com corte de despesas e reportou a maior margem EBITDA da história, de 6,5% (Brazil Journal)

• Palantir (PLTR) faturou US$ 1,94 bilhão no 2T26 (+93% a/a), muito acima do consenso, puxada pelo salto de 149% na receita comercial nos EUA; lucro líquido de US$ 1,07 bilhão (CNBC)

PAPER OF THE DAY

Investidores estratégicos ganham protagonismo

Enquanto os fundos de private equity ficam mais seletivos nas suas escolhas, os investidores estratégicos assumem o protagonismo nas fusões e aquisições brasileiras. Um levantamento da Seneca Evercore feito para o NeoFeed mostra que a participação relativa desses compradores em operações privadas de M&A saltou de 88% para 93% entre 2021 e o primeiro semestre de 2026.

• O movimento tem uma explicação: o dry powder dos fundos de PE encolheu, tornando-os mais criteriosos na hora de pagar por um ativo. Já o estratégico aceita valuations mais altos porque enxerga sinergia operacional e ganho de mercado, não apenas retorno financeiro.

Além disso, com a bolsa brasileira em múltiplos historicamente baixos e muitas companhias listadas sem controlador definido, os estratégicos passaram a mirar também o mercado de capitais aberto.

Alguns casos recentes ilustram bem esse apetite:

• A Loxam, grupo francês de locação de equipamentos, pagou R$ 3,8 bilhões para tirar a Mills da bolsa, assumindo a fatia que pertencia à família fundadora e ao fundo Southern Cross.

• A Claro, da América Móvil, comprou 73% da Desktop por R$ 2,4 bilhões, tirando a H.I.G. Capital de uma provedora de internet que ela havia ajudado a abrir capital em 2021.

• E o Grupo Globo mostrou o caminho gradual: começou com 8% da Eletromidia em 2023 e fechou com 74,1% do capital em 2024, depois de comprar a fatia de controle da H.I.G.

Esse mesmo padrão de testar a posição antes de assumir o controle também aparece em movimentos ainda em estágio inicial, como a fatia de 10% que a família Muffato montou no Assaí.

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HEADLINES

World Big News

• Ceuta, na Espanha, está sobrecarregada com milhares de pessoas que permanecem na cidade após a travessia em massa de migrantes pela fronteira (Reuters)

• A Rússia afirma que sete pessoas morreram e 40 ficaram feridas após um drone ucraniano atingir uma praia movimentada (BBC)

• Crise na FIFA ameaça futuro político de Infantino. Fim do boicote da UEFA não alivia pressão sobre o presidente da FIFA (DW)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• 'Bondades' de Lula superam R$ 280 bilhões e se aproximam de pacote de Bolsonaro (g1)

• Patrimônio de Jaques Wagner cresce 630% em oito anos e chega a R$ 24 milhões (Folha)

• PF pede ao STF abertura de terceiro inquérito contra Lulinha, e defesa diz que ele pode vir ao Brasil para depor (O Globo)

Economia Real, Infra, Agro e Commodities

• A Brookfield está em negociações avançadas para a compra da torre do Santander no Complexo JK (Metro Quadrado)

• BNDES aprova até R$ 3,7 bilhões para exportação de aviões da Embraer ao Canadá (Exame)

• Indústria do Brasil tem em julho contração mais forte em 5 meses com retração da demanda, mostra PMI (Investing)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• Famílias controladoras da AB InBev vendem US$ 843 milhões em ações. Venda ocorreu após as ações acumularem alta de 37% em 2026 (InvestNews)

• BTG Pactual entra no mercado de ETFs da Colômbia e amplia presença na América Latina (Bloomberg Línea)

• UBS foi multado em US$ 125 milhões por reguladores dos EUA por violações de lavagem de dinheiro (Reuters)

Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos

• Hackers usam AI e ‘limpam’ US$ 110 milhões de carteiras de bitcoin (Brazil Journal)

• A Strategy de Michael Saylor vendeu mais 1.638 BTC por US$ 105 milhões, reduzindo suas participações totais para 842.138 BTC (The Block)

• Shaun Maguire, sócio da Sequoia, lidera rodada de financiamento de US$ 1 bilhão para a startup nuclear Valar Atomics (TechCrunch)

IPO, M&A, Private Equity e Special Sits

• Itaú vende operação de varejo na Colômbia e Panamá por R$ 2,5 bilhões (Valor)

• AstraZeneca negocia fusão que formaria gigante farmacêutica de US$ 400 bilhões (NeoFeed)

• A Visa está adquirindo a BioCatch, uma startup de detecção de fraudes com sede em Tel Aviv, por US$ 2,4 bilhões em dinheiro da gestora Permira (CNBC)

GRÁFICO DO DIA

Maiores gestoras do país dos últimos 5 anos (E-investidor)

AGENDA

MEMES SESSION

Nem é meme

Faria Limer saindo de casa:

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