Good morning, Brasil.

O Ibovespa fechou em alta nesta quinta-feira e voltou a superar os 188 mil pontos, impulsionado pelo setor bancário, novas pesquisas eleitorais e pelo salto de mais de 6% no petróleo, que favoreceu a Petrobras na esteira das tensões no Oriente Médio.

Nos negócios, o Nubank marcou a sua estreia no mercado norte-americano; o Banco Central Europeu elevou os juros para 2,5%; e a Nike deixou o S&P 100 após 18 anos, amargando uma queda de 40% nas ações em 2026.

No Paper of the Day, abordamos as novas discussões sobre o fim da isenção de Imposto de Renda para LCIs e LCAs — uma mudança que promete mexer com o mercado de renda fixa e com o bolso dos investidores.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: O economics do Nubank nos EUA

▶️ Watch: 2.977 drones iluminaram o céu formando o desenho das Torres Gêmeas do World Trade Center em Nova York

#️⃣ Stat: Banco Central Europeu aumenta as taxas de juro para 2,5%, à medida que o choque energético impulsiona a inflação na zona euro

🧊 Ice Breaker: Ninguém quis morar na mansão mais cara do Brasil. Então o mercado deu uma solução

PAPER OF THE DAY

Isenção de LCI e LCA volta a ser ameaçada…

Nos bastidores das instituições financeiras, o fim da isenção de Imposto de Renda em LCIs e LCAs deixou de ser tratado como hipótese remota segundo apurações do Valor.

A avaliação predominante entre os bancos é que o benefício dificilmente sobrevive no formato atual, e o motivo é simples: o governo se prepara para reabrir, em 2027, uma revisão mais ampla dos incentivos tributários da renda fixa.

• Se Lula for reeleito, parte da mudança pode até começar a tramitar ainda neste ano. Mesmo numa eventual troca de governo, o tema deve voltar à mesa de qualquer forma.

Fiagros e debêntures incentivadas, por ora, ficariam de fora do aperto, justamente por serem vistos como mais eficientes em direcionar recursos aos setores que deveriam estimular.

E enquanto a discussão avança dentro do governo, o mercado caminha em dois ritmos diferentes.

• As emissões de debêntures incentivadas já recuam neste ano, com queda de 19% na comparação com 2025, mas os spreads seguem estáveis, sinal de que uma eventual mudança na tributação desses papéis ainda não entrou no preço.

• Do lado imobiliário, a conta já está feita: uma tributação de 5% sobre os rendimentos das LCIs adicionaria quase um ponto percentual ao custo do crédito, segundo cálculo do Bradesco, repassado rapidamente ao consumidor final.

Vale lembrar que essa não seria a primeira tentativa do governo nessa direção. Em 2025, a medida provisória 1.303 já havia proposto taxar esses títulos isentos, mas perdeu força diante da resistência do Congresso e caducou sem virar lei.

Diante desse cenário, o investidor de renda fixa isenta ganha um motivo a mais para redobrar a atenção ao horizonte de suas aplicações. O Congresso já barrou uma tentativa parecida, mas o apetite do governo por rever o custo fiscal desses benefícios não desapareceu.

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HEADLINES

World Big News

• Presidente da Sérvia dissolve Parlamento e convoca eleições antecipadas após protestos. Aleksandar Vucic se mantém na liderança do país desde 2014 (DW)

• Marco Rubio promete buscar US$ 45 milhões para reforçar a segurança e combater o tráfico no Equador (CNN)

• Documentos sigilosos mostram que inteligência espanhola alertou sobre invasão a Ceuta antes de crise migratória (CNN)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• The Economist diz que STF se tornou uma ameaça à democracia no Brasil (CNN)

• Fachin solicita retirada de sigilo das investigações do caso Master no STF (g1)

• Lula sanciona lei que acaba de forma definitiva com a "taxa das blusinhas". Medida zera o imposto de importação para compras internacionais de até US$ 50 (CNN)

Economia Real, Infra, Agro e Commodities

• Safra 2026/27 traz perspectiva de virada no agronegócio após período de margens comprimidas (CNN)

• Light encerra recuperação judicial após três anos e apresenta plano de reestruturação ao mercado (Brazil Journal)

• Retração na demanda e juros elevados levam a gigante Sodimac a fechar sete megalojas no estado de São Paulo e demitir funcionários (Valor)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• Aposta em vitória de Flávio Bolsonaro ganha força e derruba busca por proteção em dólar (Bloomberg Línea)

• Nike deixa o S&P 100 após quase 18 anos enquanto ações acumulam queda de 40% em 2026 (InvestNews)

• Volkswagen estima custo de 16 bilhões de euros para fechar fábricas e cortar mais 50 mil empregos (InfoMoney)

Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos

• Startup de defesa Covenant, que estava em modo stealth, revela que já captou US$ 250 milhões com investidores ligados a Trump e abre fábrica de mísseis nos EUA (NeoFeed)

• Em disparada no setor de tecnologia militar, Mach Industries atinge valuation de US$ 3,7 bilhões com nova rodada de investimento de US$ 600 milhões (TechCrunch)

• The Boring Company, empresa de túneis de Elon Musk, capta US$ 3 bilhões em rodada liderada pelos Emirados Árabes e atinge avaliação de US$ 23 bilhões (The Boring Company)

IPO, M&A, Private Equity e Special Sits

• A maringaense GTF contrata BTG Pactual para avaliar venda de participação e atrai interesse de players globais (Pipeline Valor)

• Divergências sobre garantias elevam tensão e levam Amil a encerrar conversas de venda para Bain e Advent (InvestNews)

• Bending Spoons acerta compra da plataforma de colaboração Miro em negócio de US$ 1,36 bilhão (Reuters)

GRÁFICO DO DIA

Alunos de países ricos têm seu pior desempenho escolar da história do Pisa (Programa de Avaliação Internacional de Estudantes)…

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