Good morning, Brasil.

O Ibovespa voltou a tocar os 199 mil pontos, mas fechou em queda de -0,46%. O volume massivo de R$ 120 bilhões foi puxado pelo vencimento de opções. Em Nova York, o otimismo com a paz no Irã levou o S&P 500 a um marco histórico: fechou pela primeira vez acima dos 7.000 pontos.

O "destaque" do dia foi a americana Allbirds. A fabricante de calçados disparou +582,33% após anunciar que trocará os calçados por infraestrutura de Inteligência Artificial. No after-market, o papel já recuava mais de 24%.

O Paper of the Day foca no Brasil e no fantasma da inflação. Analisamos os dados que voltaram a preocupar o mercado e o governo, indicando que o caminho para o corte de juros pode ser mais acidentado do que o esperado.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: Como a Hapvida saiu de preferida de gestores para perder R$ 80 bi em valor de mercado (Bloomberg Línea)

▶️ Watch: Entrevista inédita com Vladimir Timerman da Esh Capital (Folha)

#️⃣ Stat: FMI eleva previsão de crescimento do Brasil em 2026 de 1,6% para 1,9% (Valor)

🧊 Ice Breaker: Este festival global gratuito dedicado a conversas sobre IA — e que terá edições em BH, POA, RJ e SP (ClawCon)

DICA

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HIGHLIGHTS DO MERCADO:

• (-) MBRF3 -10,38% — O fundo árabe Salic vendeu um bloco de 70 milhões de ações da companhia, operação coordenada pelo Citi. O papel recuou após três altas seguidas em que havia acumulado alta de 13,6%.

• (-) RDOR3 -5,68% — O fundo soberano de Cingapura (GIC) vendeu um bloco de 62 milhões de ações da Rede D'Or, operação coordenada pelo JPMorgan.

• (-) WEGE3 -3,74% — XP publicou relatório esperando resultado fraco no 1T26 e cortou projeções de lucro para 2026 e 2027. O JPMorgan colocou a ação em observação por possíveis catalisadores negativos antes do balanço.

• (-) BBAS3 -3,86% — BTG Pactual alertou que o resultado do Banco do Brasil no 1T26 pode surpreender negativamente; foi o pior desempenho entre os bancos do Ibovespa no dia.

CENTRAL DE RESULTADOS — 1T26:

• Morgan Stanley (MS): superou as estimativas, com receita de negociação excedendo as expectativas em quase US$ 1 bilhão. Lucro saltou 29%, para US$ 5,57 bilhões, ou US$ 3,43 por ação.

• Bank of America (BAC): Lucro de US$ 8,6 bi (+17% a/a), lucro por ação de US$ 1,11 vs. estimativa de US$ 1,01, receita de US$ 30,3 bi (+7%). A receita líquida de juros cresceu 9% e as operações de mercado tiveram ganhos de dois dígitos.

PAPER OF THE DAY

O fantasma da inflação

O mercado esperava 0,55% de IPCA em março. Veio 0,88%. Agora a conta começa a mudar.

No início do ano, ainda era possível imaginar um cenário benigno: IPCA em 12 meses perto de 3% no primeiro semestre, Banco Central cortando juros com mais liberdade, economia crescendo… mas talvez isso tenha acabado. O IPCA de março subiu 0,88%, a maior taxa para o mês desde 2022, bem acima da mediana de 0,55% que o mercado esperava. O choque foi suficiente para mudar o cenário do ano inteiro.

Dois problemas, não um

A explicação mais fácil é a guerra no Oriente Médio. O petróleo mais caro eleva combustíveis, que contaminam fretes, logística e produção agrícola. Mas economistas alertam que também há um segundo problema, doméstico e independente da geopolítica: mercado de trabalho mais aquecido pressionando preços de serviços, conta de luz prestes a subir de bandeira e carnes no radar de alta.

A conta política

A seis meses das eleições, a inflação pressiona diretamente Lula. O presidente voltou ao poder prometendo recuperação do poder de compra. Mas o que os brasileiros estão vendo nas prateleiras é o oposto: embalagens menores pelos mesmos preços, ou preços maiores pelo mesmo produto. Caixas de ovos passaram de 12 para 10 unidades; sacos de grãos encolheram até 100 gramas. Segundo pesquisa da AtlasIntel para a Bloomberg, 57% dos brasileiros avaliam a economia como ruim. Dentro do PT, cresce a percepção de que a ênfase no consumo como promessa de campanha foi um erro estratégico.

HEADLINES

World Big News

• Autoridades americanas dizem que os EUA e o Irã se aproximam de um acordo preliminar para encerrar a guerra (Axios)

• Bancos centrais passam a vender ouro em meio à guerra no Irã (Times Brasil)

• China busca um papel de estabilidade para contrabalançar a imprevisibilidade dos EUA (Semafor)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• Pedido de vista adia análise da PEC da escala 6x1 na CCJ da Câmara (CNN Brasil)

• Flávio se manifesta após Moraes mandar PF abrir inquérito contra ele (Metrópoles)

• Tesouro emite € 5 bilhões em primeira dívida em euros desde 2014 (Bloomberg Línea)

• Dívida do Brasil pode chegar a 100% do PIB no primeiro ano do novo governo (CNN Brasil)

Economia Real, Agro e Commodities

• Governo anuncia aporte de R$ 20 bilhões no Minha Casa, Minha Vida (CNN Brasil)

• Carta-fiança do Master vira pó, disparando mais uma RJ no setor elétrico (Brazil Journal)

• Anvisa proíbe canetas emagrecedoras Gluconex e Tirzedral, marcas trazidas do Paraguai (g1)

• PF prende funkeiros em operação contra esquema de movimentação ilegal de R$ 1,6 bilhão (Valor)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• CSN Mineração negocia acordo pré-pago de minério de US$ 200 milhões (InvestNews)

• JHSF bate o valor de mercado da Iguatemi pela primeira vez (Pipeline Valor)

• Lumina e MAK propõem até R$ 150 milhões de crédito para Oncoclínicas (Pipeline Valor)

• Rede D’Or: GIC vende R$ 2,5 bilhões do papel e instala um ‘overhang’ (Brazil Journal)

Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos

• Anthropic atrai ofertas de avaliação de US$ 800 bilhões à medida que a onda de investimentos em IA se intensifica (Private Equity Insights)

• Snap está demitindo aproximadamente 16% de sua força de trabalho global, afetando cerca de 1.000 funcionários (TechCrunch)

• Thoma Bravo firma parceria com o Google Cloud para expandir a IA em seu portfólio de cibersegurança de US$ 8 bilhões (Private Equity Insights)

IPO, M&A, Private Equity e Special Sits

• Sadia Halal nasce avaliada em US$ 2 bi em joint venture para o mercado saudita (InvestNews)

• United quer unir forças com a American Airlines em mega fusão e a Azul pode entrar no jogo (Times Brasil)

GRÁFICO DO DIA

A varejista de calçados Allbirds, que enfrenta um período de dificuldades, anunciou uma migração do setor de calçados para o de IA, fazendo suas ações dispararem mais de 500% no pregão de ontem (CNBC)

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