Good morning, Brasil.

O conflito no Oriente Médio segue escalando e, segundo Trump, os ataques podem continuar "por mais algumas semanas". Enquanto isso, Macron anunciou o aumento de ogivas nucleares na França pela primeira vez desde 1992.

A semana também começou com grandes deals acontecendo no agro e na infraestrutura, com o aporte na Global Eggs pela Warburg Pincus e na fusão da Kepler Weber com a dona da GSI.

E, falando em deal, o Paper of the Day comenta o acordo da Paramount com a Warner Bros. Discovery, já que novidades sobre o futuro começaram a sair hoje mesmo.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: Horário nobre para o Real brasileiro (Robin J Brooks)

▶️ Watch: Como os EUA e Israel atacam o aiatolá Ali Khamenei? (AiTelly)

#️⃣ Stat: Wall Street fecha com sinais mistos em sessão volátil após ataques aéreos ao Irã (Investing)

🧊 Ice Breaker: Irã, Estados Unidos e uma Copa do Mundo que começa em três meses (BBC)

PAPER OF THE DAY

O maior deal da história do entretenimento

Por meses, Hollywood assistiu a uma disputa inédita pela Warner Bros. Discovery. De um lado, a Netflix — com uma oferta de US$ 72 bilhões para absorver o estúdio que tem Batman, Harry Potter e Game of Thrones. Do outro, a Paramount Skydance, liderada por David Ellison, filho de Larry Ellison (Fundador da Oracle), cercando o alvo com ofertas cada vez maiores. Na quinta-feira, a Netflix anunciou que não iria mais além. Na sexta-feira, a Warner assinou com a Paramount.

Mas a Netflix não saiu de mãos vazias. Pelo contrato original com a Warner, a Paramount pagou US$ 2,8 bilhões à Netflix como multa de rescisão — dinheiro que Sarandos já classificou como reforço de caixa para continuar investindo no core do negócio. Na visão de alguns, a Netflix pode até ter forçado a Paramount a pagar mais, assumir mais dívida e ainda sair com um cheque de US$ 2,8 bilhões, com muitos analistas tratando isso como vitória na “derrota”.

Do lado da Paramount, o desafio agora é colossal. A empresa combinada carregará cerca de US$ 79 bilhões em dívida líquida — financiada por aproximadamente US$ 47 bilhões em equity dos Ellison e da RedBird Capital, e cerca de US$ 54 bilhões em empréstimos sindicais com Bank of America, Citi e Apollo.

• David Ellison prometeu cortes de mais de US$ 16 bilhões em 18 meses e pelo menos 30 lançamentos de filmes por ano entre os dois estúdios. A companhia fala em uma plataforma unificada de HBO Max e Paramount+ com potencial para superar 200 milhões de assinantes em mais de 100 países.

O negócio ainda precisa de aprovação regulatória. Democratas no Congresso americano já sinalizaram escrutínio, com o setor de mídia sendo altamente politizado em Washington.

Takeaway: A Netflix saiu sem o ativo, mas também sem a dívida. A Paramount ficou com um dos maiores portfólios de entretenimento do mundo e com um dos maiores passivos da indústria. Nos próximos anos, o mercado vai descobrir qual dos dois fez a melhor escolha.

HEADLINES

World Big News

• Estreito de Ormuz está fechado e qualquer navio que tentar passar será incendiado (g1)

• Donald Trump declarou que o conflito com o Irã pode ir além das cinco semanas estimadas, mesmo com a cúpula militar iraniana já tendo sido "destruída" de forma acelerada (CNN Brasil)

• Macron anuncia aumento de ogivas nucleares da França pela primeira vez desde 1992 (JBr)

• Ataque no Irã interrompe planos da F1 e deixa atletas de diferentes modalidades esportivas sem equipe (Front Office Sports)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• A Força Aérea Brasileira (FAB) só conseguiu manter em funcionamento seus principais programas militares em 2025 após retirar esses projetos das regras fiscais usuais (Metrópoles)

• Ganhando R$ 3 mil, ex-assessor de Hugo Motta movimentou R$ 3,1 milhões em 6 meses em suas contas bancárias (Metrópoles)

• Mendonça dispensa Campos Neto de ir à CPI do Crime (CNN Brasil)

• Câmara aprova urgência para venda de remédios em supermercados (CNN Brasil)

Economia Real, Agro e Commodities

• Inadimplência no crédito rural chega a 7,3% em janeiro e bate novo recorde (Globo Rural)

• Entregas de fertilizantes crescem 7,7% no Brasil em 2025 (CNN Brasil)

• Fechamento do Estreito de Ormuz deve encarecer diesel e penalizar produtor (Canal Rural)

• Petrobras não costuma repassar volatilidades repentinas ao mercado interno, diz CEO (Investing)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• Com Fasano Itaim, BTG monta fundo de hotéis premium para captar R$ 1 bilhão (InvestNews)

• Em meio a um processo de arbitragem, o GPA solicitou o bloqueio das ações detidas pelo grupo francês Casino e a retenção de qualquer valor obtido com uma possível venda dos papéis (Valor)

• Frustrando o mercado com resultados abaixo das estimativas, as ações da Stone caíram quase 5% no after market (Money Times)

• O CEO da Berkshire, Greg Abel, divulgou sua primeira carta aos acionistas e manteve a tradição, listando quatro ações que compõem a base “inegociável” da companhia (InvestNews)

• Ações do setor de defesa disparam com troca de ataques entre EUA e Irã (CNBC)

• Lucros da Rolls-Royce disparam para níveis recordes, impulsionados pela IA e pela demanda por jatos particulares (Sherwood)

Tech, Silicon Valley, Startups, Criptos, VC

• A Volpe Capital faz o first closing do seu segundo fundo de VC, levantando US$ 50 milhões de uma meta total de US$ 100 milhões, com ancoragem do BTG Pactual e da Desenvolve SP (NeoFeed)

• Impulsionado pela atenção em torno de sua disputa com o Pentágono, o aplicativo do Claude, da Anthropic, disparou e chegou ao primeiro lugar na App Store (TechCrunch)

• Buscando uma avaliação de US$ 1,75 trilhão no IPO, a SpaceX acelera a expansão da rede móvel da Starlink com a meta de bater 25 milhões de clientes ativos até o fim do ano (TechCrunch)

IPO, M&A, Deals e Private Equity

• A Kepler Weber fechou acordo de fusão com a companhia americana dona da GSI para criar uma nova gigante absoluta no setor de armazenagem agrícola (AG Feed)

• Global Eggs, de Ricardo Faria, recebe investimento da Warburg Pincus em acordo que avalia empresa em até US$ 8 bilhões (InvestNews)

• Skala e Lola from Rio unem forças e criam a holding Bora Brasil, consolidando uma nova potência no mercado de cosméticos com faturamento de R$ 2 bilhões (Super Varejo)

• Liderado pela GIP (BlackRock) e pela EQT, um consórcio concordou em desembolsar US$ 33,4 bilhões para assumir o controle da gigante de energia americana AES Corp (CNN Brasil)

• Bankers do JPMorgan buscam levantar US$ 20 bilhões com investidores em Miami para viabilizar a compra de US$ 55 bilhões da fabricante de games Electronic Arts pelo consórcio entre Silver Lake e Arábia Saudita (Semafor)

GRÁFICO DO DIA

Investidores estão investindo em ações internacionais em ritmo recorde: Fundos de ações globais registraram entradas de US$ 38,1 bilhões na semana passada.

No acumulado do ano, os fundos de ações atraíram um recorde de US$ 1,1 trilhão em entradas anualizadas.Isso coloca 2026 a caminho de superar o recorde do ano passado de US$ 826 bilhões em 33%.

• A Coreia do Sul liderou a corrida com entradas de US$ 3,7 bilhões na semana passada, elevando as entradas anualizadas no acumulado do ano para US$ 21 bilhões, o maior valor já registrado em um ano inteiro.

Fonte: The Kobeissi Letter

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