Good morning, Brasil.

O Ibovespa fechou em alta nesta terça-feira, mas sem conseguir se sustentar acima do patamar de 170 mil pontos registrado no melhor momento do pregão. O volume financeiro totalizou R$ 25,45 bilhões, ficando bem abaixo da média diária do ano de R$ 34,7 bilhões.

Lá fora, após Irã e Israel anunciarem a suspensão dos ataques mútuos em resposta a um apelo do presidente Donald Trump, Israel atacou nesta terça-feira a histórica cidade portuária de Tiro, no sul do Líbano, e, em paralelo, Trump iniciou uma retaliação militar devido a um helicóptero americano que foi abatido na região.

O Paper of the Day faz a pergunta: será que o mercado já jogou a toalha para o corte de juros aqui no Brasil? Bom, de acordo com alguns dos principais gestores do país, uma taxa de juros a 14% pode ser a realidade por muito mais tempo do que se imaginava.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: Como as ações da Ambipar turbinaram o Master e irrigaram fundos de Tércio, Tanure e Quadrado (Valor)

▶️ Watch: O futuro da Stellantis: como a dona da Fiat perdeu valor e aposta no Brasil para se recuperar (InvestNews)

#️⃣ Stat: A fintech britânica Revolut pode valer duas vezes mais que o Nubank (NeoFeed)

🧊 Ice Breaker: Kalshi quer conversa ‘construtiva’ com o governo (Bloomberg Línea)

PAPER OF THE DAY

O mercado já jogou a toalha no Brasil?

Nesta semana, o sentimento é que o mercado já jogou a toalha por aqui. Com a Copa chegando e provavelmente sem muitas novidades relevantes, as perspectivas de melhoria nas próximas semanas são poucas.

• Na segunda-feira, o contrato de DI para janeiro de 2028 saltou 25 pontos-base em um único pregão, e a curva de juros futuros passou a embutir uma Selic cerca de 0,75 ponto percentual acima do patamar atual até o primeiro trimestre do ano que vem. Ou seja, a leitura do mercado, hoje, não é mais quando os juros vão cair, mas se eles vão precisar subir.

A expectativa de manutenção na reunião do Copom da semana que vem está em 68% de probabilidade. No exterior, o mesmo temor com os preços e atividade econômica fez o mercado passar a precificar alta de juros pelo Federal Reserve, contaminando as curvas ao redor do mundo, inclusive a brasileira.

Se o cenário atual se confirmar, o ciclo que começou em março ficará para a história como o menor desde a criação do regime de metas de inflação: dois cortes de 0,25 ponto percentual, saindo de 15% para 14,5%.

• Grandes bancos já revisaram suas projeções. O BTG elevou sua estimativa para a Selic ao fim do ano de 13% para 14,25%, o Itaú foi de 13,25% para 13,75% e a XP de 13,75% para 14%.

Somado a isso, a economia brasileira não está desacelerando como o Banco Central esperava, mesmo com a Selic em 14,5%. Com o governo injetando mais de R$ 200 bilhões em estímulos na economia, o BC trabalha sozinho num cabo de guerra que ele não consegue vencer. A reunião do Copom é semana que vem, mas pelo visto, o mercado já sabe o que vai acontecer.

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HEADLINES

World Big News

• Deputados da Hungria cortam próprio salário em 40% (DW)

• Os EUA lançam novos ataques contra o Irã após a queda de helicóptero militar (Reuters)

• Câmara dos Representantes dos EUA aprova projeto de lei de US$ 70 bilhões para financiar o ICE e a Patrulha da Fronteira (Reuters)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• Otto Lobo assume presidência da CVM e demite sete superintendentes (Valor)

• Entidades pedem por aprovação de PEC alternativa ao fim da escala 6x1 (CNN Brasil)

• Alcolumbre e Durigan discutem ‘pauta-bomba’ de mais de R$ 270 bi. Maior impacto fiscal seria a renegociação das dívidas dos produtores rurais (Valor)

Economia Real, Agro e Commodities

• Vale estuda entrada em terras raras, mas ainda vê obstáculos para competir com gigantes (InvestNews)

• Amaggi estreia em CPR-F com emissão de R$ 3,5 bi lastreada em soja e algodão. Captação será destinada a capital de giro, investimentos e financiamento da produção rural da empresa (AG Feed)

• Braskem vai propor recuperação extrajudicial com alongamento de prazos e sem troca de dívida por ações (InvestNews)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• Kapitalo está com a menor exposição de risco Brasil em 24 meses (Valor)

• QI Tech entra em renda fixa e mira, já na largada, R$ 32 bilhões em emissões. A fintech amplia seu escopo com o lançamento de um banco liquidante e de um braço de escrituração (NeoFeed)

• Justiça das Bahamas aceita liquidação do Master e abre caminho para desvendar mistério sobre Treasuries no paraíso fiscal (Valor)

Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos

• A Lovable afirma ter atingido US$ 500 milhões em receita anualizada, com 1 milhão de novos projetos por semana (TechCrunch)

• A Anthropic disponibiliza ao público uma versão com restrições do Mythos (Semafor)

• A plataforma de TI NinjaOne anunciou que levantou mais de US$ 400 milhões em uma rodada que a avaliou a empresa em US$ 12,3 bilhões (Yahoo Finance)

IPO, M&A, Private Equity e Special SitsRevolut pode valer duas vezes mais que o Nubank

• Demanda pelo IPO da SpaceX está quase quatro vezes acima da oferta (Reuters)

• Perplexity mira IPO em 2028 e diz que plano independe de Anthropic e OpenAI (InfoMoney)

• GSK informou que fechou um acordo para comprar a Nuvalent, desenvolvedora de medicamentos contra o câncer, por US$ 10,6 bilhões (Valor)

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