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O que está acontecendo com Nubank?

O que está acontecendo com Nubank?

As ações de NU encerraram o pregão desta terça-feira em -8,16%, acumulando perda de quase 30% em 2026. A saída de Lago é a quinta de um executivo sênior em dois anos.

3 de junho de 2026

Good morning, Brasil.

O Ibovespa quebrou a sequência de perdas e fechou em alta de 1,16% nesta terça-feira, aos 174.197 pontos. O movimento de recuperação foi puxado principalmente pelo salto de mais de 4% das ações da Vale, além de um ambiente externo mais favorável para ativos de risco global.

No cenário internacional, o secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, afirmou que o Irã aceitou sentar à mesa para negociar pontos de seu programa nuclear que antes eram considerados inegociáveis. Embora a declaração traga alívio aos mercados, o governo americano ponderou que a abertura ainda não é garantia de um acordo definitivo.

O Paper of the Day traz um overview sobre o momento do Nubank (NU). O papel do roxinho desabou 8,16% em Nova York após o anúncio da troca de seu CFO, estendendo as perdas acumuladas no ano para quase 30%. O mercado acendeu o sinal amarelo para a governança e reavaliou as projeções do banco com o início de uma nova fase focada na expansão global.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: Como a China mantém viva a economia da Coreia do Norte (DW)

▶️ Watch: Saylor vendeu Bitcoin, o que está acontecendo? (Fernando Ulrich)

#️⃣ Stat: Tarifas dos EUA afetariam 21% do que o Brasil vende, diz ministro (Investing)

🧊 Ice Breaker: Uso de ‘canetas emagrecedoras’ no Brasil supera média global e muda cesta de consumo (Bloomberg Línea)

MERCADOS

Fechamento 02/06/2026 – (20:00)

Ativo	Fechamento	1 dia	YTD
Índices
Ibovespa	174.197,64	+1,16%	+8,51%
IFIX	3.860,28	-0,01%	+2,15%
S&P 500	7.609,78	+0,13%	+11,16%
NASDAQ	27.093,90	+0,02%	+16,57%
DAX	25.124,17	+0,48%	+2,38%
FTSE 100	10.373,51	+0,33%	+4,24%
Nikkei 225	66.734,24	-0,30%	+28,75%
Shanghai	4.075,10	+0,43%	+1,28%
Moedas
Dólar	R$ 5,00	-0,40%	-7,75%
Euro	R$ 5,84	-0,34%	-8,03%
Libra	R$ 6,73	-0,44%	-7,68%
Bitcoin	U$ 67.565,00	-4,77%	-25,07%
Commodities
Brent (Barril)	U$ 95,77	+0,78%	+57,05%
Minério de Ferro (Ton)	U$ 105,13	+0,10%	-1,87%
Ouro (Onça troy)	U$ 4.489,09	+0,06%	+3,16%
Soja (60kg)	R$ 128,74	-1,16%	-8,70%
Milho (saca 60kg)	R$ 64,54	-0,34%	-7,14%
Café Arábica (saca 60kg)	R$ 1.521,66	-0,79%	-30,03%

▲ Maiores altas

CSNA3

+8,85%

R$ 7,13

USIM5

+8,57%

R$ 12,04

GGBR4

+6,53%

R$ 24,65

GOAU4

+5,81%

R$ 10,57

CMIN3

+5,29%

R$ 4,78

▼ Maiores baixas

POMO4

-2,78%

R$ 5,95

MGLU3

-2,41%

R$ 5,68

WEGE3

-2,33%

R$ 42,00

BRKM5

-2,15%

R$ 10,01

PRIO3

-1,34%

R$ 61,98

PAPER OF THE DAY

O que está acontecendo com Nubank?

Na segunda-feira à noite, o Nubank anunciou que Guilherme Lago, CFO desde 2021, deixaria o cargo em julho para ser substituído por Rob Livingston, ex-CFO da Visa para a América do Norte, com 18 anos de carreira na Capital One e formação em economia por Yale. O currículo de Livingston é impecável, e o CEO David Vélez tratou a troca como sucessão planejada.

Mas o mercado interpretou diferente…

As ações de NU encerraram o pregão desta terça-feira em -8,16%, acumulando perda de quase 30% em 2026. A saída de Lago é a quinta de um executivo sênior em dois anos. Antes dele, foram o COO Youssef Lahrech, o diretor de produto Jag Duggal, o CTO Vitor Olivier e o diretor de crédito Ravi Prakash.

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O que os bancos estão dizendo:

O J.P. Morgan apontou que Lago ainda estava participativo na comunicação dos resultados do primeiro trimestre, o que contradiz o argumento de que a transição foi planejada com antecedência, e classificou a mudança como negativa em sua avaliação inicial.
O BofA foi além e rebaixou o Nubank de neutro para underperform, sendo o primeiro dos bancos que cobrem o papel a recomendar venda, cortando o preço-alvo de US$ 16 para US$ 10. O Managing Director Mario Pierry aplicou um múltiplo de 13x o lucro estimado para 2026, dois desvios-padrão abaixo da média histórica da ação, com a tese de que quatro vetores negativos convergem ao mesmo tempo:

I. O histórico de turnover executivo; II. a deterioração nos indicadores de qualidade de ativos; III. a pressão sobre o NIM ajustado ao risco e; IV. A expansão simultânea em México, Colômbia e Estados Unidos, que dilui foco e aumenta incertezas de execução.

BTG e Citi mantiveram recomendação de compra, mas com ressalvas relevantes. O BTG retirou o papel da carteira recomendada de junho e colocou Itaú no lugar, citando a capacidade do banco tradicional de navegar ciclos de crédito mais complexos, e alertou que o Nubank pode precisar de dois ou três trimestres de boa qualidade de ativos para reconquistar os investidores. O Santander, por sua vez, também retirou o Nubank de sua lista de top picks.

O Citi cortou o preço-alvo de US$ 22 para US$ 18, revisou o ROE sustentável de 32% para 29,9% e projetou lucro de US$ 4,1 bilhões para 2026, abaixo do consenso Bloomberg, destacando que a estratégia do banco cria uma correlação de quase 90% entre expansão da carteira e inadimplência.

A chegada de Livingston, com sua experiência na liderança da Visa e em quase duas décadas na Capital One, sinaliza que a expansão nos Estados Unidos ganha peso real na agenda do Nubank, que obteve aprovação condicional para operar como banco nacional no país. Mas o J.P. Morgan resumiu a tensão em uma frase: "Neste estágio, um foco local parece mais relevante do que a expansão nos EUA."

Os investidores, neste ciclo de crédito no Brasil, querem ver a inadimplência sob controle antes de financiar novas fronteiras.

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