Good morning, Brasil.

O Ibovespa fechou em queda de 1,19% nesta segunda-feira, aos 181.908 pontos, pressionado por ações sensíveis a juros. A nova alta no preço do petróleo, impulsionada pelo impasse entre EUA e Irã, reforçou o temor inflacionário e elevou as apostas de cautela para o próximo passo do Copom.

Lá fora, o S&P 500 seguiu renovando máximas, mas o destaque ficou para os bastidores: Donald Trump convidou CEOs de gigantes como Goldman Sachs e Apple para acompanhá-lo em sua visita à China, sinalizando que a economia será a prioridade na mesa com Xi Jinping.

O Paper of the Day vem direto do Vale do Silício. Bruno Koba — ex-Stanford e Y Combinator — nos explica sobre a Astor, startup que captou US$ 5 milhões para democratizar o Wealth Management através da IA. A tese é que a tecnologia pode finalmente entregar o nível de serviço de um Private Banking para quem não tem os milhões exigidos pelos grandes bancos.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: A Simpar, da família Simões, cresceu. Agora tem que lidar com a conta da expansão (InvestNews)

▶️ Watch: Empreendendo no Vale do Silício com Bruno Koba (Aura por Lucas Abreu)

#️⃣ Stat: Desenrola 2.0 já renegociou quase R$ 1 bilhão em dívidas, diz Durigan (CNN Brasil)

🧊 Ice Breaker: O lugar mais promissor para startups fecharem negócio? O paddock da Fórmula 1 (TechCrunch)

POR QUE O MERCADO SE MOVEU:

• (+) BEEF3 +4,88% — Trump deve assinar decretos para ampliar as importações de carne bovina americana, em esforço para conter os altos preços da carne no país. A notícia foi bem recebida pelo setor exportador brasileiro.

• (+) VALE3 +2,41% — Futuros do minério de ferro subiram em Dalian, sustentando as ações da mineradora.

• (-) VIVT3 -6,10% — Resultado do 1T26 abaixo das expectativas. Analistas do Bradesco BBI afirmaram que as ações já estão "bem precificadas" e que a balança de riscos mudou para uma probabilidade maior de decepções.

• (-) BPAC11 -2,88% — Mesmo com resultado recorde no 1T26, as units caíram.

CENTRAL DE RESULTADOS — 1T26:

• BTG Pactual (BPAC11): Lucro líquido ajustado de R$ 4,808 bi (+42% a/a), com receita total de R$ 9,968 bi (+34%), novo recorde. ROAE de 26,6% (+3,4 p.p. a/a). A carteira de crédito corporativo atingiu R$ 274,2 bi e o banco captou R$ 83 bi líquidos, com R$ 2,6 trilhões em ativos sob gestão e administração.

• Petrobras (PETR4): Lucro líquido de R$ 32,7 bi (-7,2% a/a), em linha com as estimativas. Ebitda ajustado de R$ 59,6 bi (-2,4%) e fluxo de caixa livre de R$ 20 bi (-22,9%). A empresa aprovou R$ 9,03 bi em proventos. Importante: a alta recente do petróleo ainda não impactou os números e o efeito chegará apenas no 2T26.

• Telefônica Brasil / Vivo (VIVT3): Lucro líquido de R$ 1,26 bi (+19,2% a/a), abaixo dos R$ 1,52 bi esperados. Ebitda de R$ 6,21 bi, também abaixo da estimativa de R$ 6,44 bi. Analistas do Bradesco BBI classificaram o valuation como "não mais tão atraente" e sinalizaram risco crescente de mais decepções à frente.

• MRV&CO (MRVE3): Prejuízo líquido consolidado de R$ 77,6 mi, queda de 78% no tamanho da perda a/a. A divisão principal — MRV, focada no Minha Casa Minha Vida — teve lucro ajustado de R$ 132,8 mi (7,4x o 1T25), com receita de R$ 2,56 bi (+17,6%) e margem bruta de 31%. O peso negativo vem da Resia (EUA), subsidiária em processo de desmonte, que gerou prejuízo de R$ 119,7 mi.

• Natura (NATU3): Prejuízo líquido de R$ 445 mi, três vezes maior que o 1T25 (R$ 152 mi). Ebitda recorrente de R$ 346 mi (-55,7% a/a), bem abaixo dos R$ 430 mi esperados. Receita de R$ 4,75 bi (-7,7% a/a). A empresa atribuiu o resultado a "pressão temporária" em meio à mudança do modelo operacional, desempenho mais fraco das marcas Natura e Avon no Brasil e desaceleração do consumo no Nordeste.

PAPER OF THE DAY

A nova fronteira da IA em finanças não vende o software – faz o trabalho

Por Bruno Koba

Existe um número que define o problema do investidor de varejo: para contratar um financial advisor humano nos Estados Unidos, o ticket de entrada é, em média, US$ 500 mil em ativos, com taxa anual de 1% do portfólio. No Brasil, a lógica é parecida. Quem tem patrimônio relevante é atendido por private banking ou family office. Os outros ficam com o assessor “gratuito” da corretora, cujo maior incentivo é vender o produto mais rentável pra corretora.

Esse gap não vai ser preenchido por mais um app de corretora.

A geração anterior de software financeiro vendia ferramentas. Bloomberg vende um terminal. Robinhood vende uma interface de execução. A nova geração faz o trabalho. Cursor escreve o código junto com o desenvolvedor. Perplexity entrega a pesquisa pronta. A IA opera o trabalho ao lado do usuário.

Em finanças, o equivalente é uma camada de IA que conecta as contas do investidor (401k, Roth, IRA), entende o perfil de risco, as posições, os objetivos, e opera como financial advisor em tempo integral.

A IA quebra a equação dos US$ 500 mil porque permite que cada investidor tenha, ao custo marginal próximo de zero, o que antes era exclusivo do private banking. O movimento vai além do varejo: gestores estão trocando terminais por agentes que rodam due diligence em horas, bancos estão substituindo planilhas por copilotos e os family offices estão automatizando reporting.

Como Josh Kushner da Thrive Capital resume: "a internet democratizou acesso. A IA democratiza habilidade."

Esse é o reset que importa.

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Esse é o aplicativo que pode salvar suas finanças

A verdade é que de nada adianta buscar 12% de retorno em um investimento se você perde 15% em gastos que nem sabe de onde vieram.

O app da S1NC foi criado para ser o seu "diretor financeiro" pessoal:

• Conexão direta: Ele puxa os dados de todos os seus bancos e cartões de forma automática.

• Inteligência de gastos: Organiza tudo por categoria (até aqueles custos "esquecidos")

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É uma ferramenta 100% regulada, confiável e sem fórmulas complexas. Teste aqui de graça.

HEADLINES

World Big News

• Trump afirma que o cessar-fogo com o Irã está em "estado frágil” (BBC)

• Trump convida CEOs da Tesla, Goldman Sachs, Apple e outras empresas para a China (Semafor)

• Piratas somalis ressurgem após guerra no Irã desviar navios (DW)

• Porto de Tenerife é palco de cenas de preocupação e alívio com a saída de passageiros de navio atingido por hantavírus (CNN)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• Lula falou com Trump pelo celular de Joesley para destravar visita aos EUA (CNN Brasil)

• Ciro Nogueira escolhe novo advogado para defendê-lo no caso Master (Metrópoles)

• Ciro Gomes bate o martelo e recusa convite de Aécio para disputa presidencial (Itatiaia)

• Oposição articula PEC da Anistia após Moraes suspender Lei da Dosimetria (g1)

Economia Real, Agro e Commodities

• Lavoura de soja da safra 2026/2027 deve ser a mais cara em dez anos (Globo Rural)

• Lavoro obtém proteção judicial contra execução de credores. Cautelar foi a forma encontrada pela rede de revendas para proteger o caixa após atraso dos juros de um CRA provocar o vencimento antecipado (The AgriBiz)

• Luz no fim do túnel: Renovação da Light traz cláusulas contra o “crime organizado” (Brazil Journal)

• Governo de SP multa Fast Shop em R$ 1 bilhão por fraudes no ICMS (CNN Brasil)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• Rombo contábil de R$ 5 bilhões na Aegea afeta Itaúsa e adia planos de IPO (Times Brasil)

• Relatório da AAWZ mostra que, enquanto o setor das assessorias perdeu margem, os escritórios menores melhoraram caixa, rentabilidade e fluxo de caixa livre (NeoFeed)

• Mesmo com Ormuz fechado, lucro da Aramco sobe com rota de fuga por oleodutos (Semafor)

• O fundo de crédito privado da KKR registra prejuízo de US$ 560 milhões. A empresa investirá US$ 300 milhões em um esforço para reforçar o fundo, à medida que aumenta a inadimplência de empréstimos (WSJ)

Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos

• Headline busca até US$ 200 milhões em fundo e traz Orleans e Bragança. Com nova sócia, gestora de venture capital ligada à XP Asset vai iniciar a captação no segundo semestre (Pipeline Valor)

• DNA Capital atrai J&J Impact Ventures, BTG e BNDES em novo fundo de saúde de até R$ 500 milhões (NeoFeed)

• OpenAI cria uma nova unidade com investimento de US$ 4 bilhões para impulsionar a IA corporativa (Reuters)

IPO, M&A, Private Equity e Special Sits

• União Europeia aprova aquisição pela Suzano de participação majoritária na Kimberly-Clark (Valor)

• Elo contrata BofA, Bradesco e UBS BB para IPO nos Estados Unidos (InvestNews)

• Coursera e Udemy concluem fusão para criar gigante de habilidades na era da IA (Axios)

• Prosus vende fatia de 5% da Delivery Hero para Aspex por € 335 milhões (Bloomberg Línea)

GRÁFICO DO DIA

Enquanto o S&P continua batendo recordes, existem US$ 8,2 trilhões em money market funds (Praticamente um fundos de liquidez), um recorde histórico.

AGENDA

MEMES SESSION

O invencível S&P:

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