Good morning, Brasil.

O mundo respira aliviado com as perspectivas de negociações entre Trump e os europeus, movimento que trouxe uma certa tranquilidade e impulsionou as bolsas globais. O destaque fica para o Ibovespa, que ultrapassou a marca dos 170 mil pontos e registrou um novo all-time high.

Mas, se o cenário externo "acalma", a tensão no caso Master continua. O Banco Central decretou ontem a liquidação de mais uma instituição: o Will Bank, adquirido pelo grupo em 2024 e ampliando ainda mais o impacto no FGC. Para hoje, há previsão de manifestação em frente à sede do banco, próximo à Faria Lima.

O Paper of the Day resume os pontos mais importantes do discurso de Donald Trump ontem no Fórum Econômico Mundial.

Aqui está o seu THE PAPER de hoje.

ANTES DO SINO

PAPER OF THE DAY

Um discurso aos amigos e aos inimigos

O presidente Donald Trump chegou a Davos na manhã de 21 de janeiro de 2026 após atraso por pane no Air Force One. Um ano após o início de seu segundo mandato, subiu ao palco do Fórum Econômico Mundial para o que chamou de discurso "a amigos e alguns inimigos", numa semana em que líderes europeus prometiam "resposta firme" às suas ameaças sobre a Groenlândia.

Dentre os temas abordados, podemos trazer alguns destaques:

O "Milagre Econômico" em números

Trump apresentou uma narrativa de sucesso econômico desenhado em números ambiciosos: crescimento projetado de 5,4% no quarto trimestre de 2025, inflação de 1,5% no mesmo período, e 52 recordes históricos do mercado acionário desde a eleição.

• "Derrotamos a inflação" e somos "o motor econômico do planeta", declarou, creditando o desempenho à "maior campanha de desregulamentação da história".

O mercado, segundo Trump, adicionou US$ 9 trilhões em valor às contas de aposentadoria dos americanos, enquanto sua administração atraiu US$ 18 trilhões em investimentos. A produção de petróleo aumentou 730 mil barris por dia e a produção de gás natural liquefeito atingiu "máximas históricas".

Tarifas, Energia Nuclear e Guerra ao Fed

A agenda comercial de Trump combinou incentivos e ameaças numa formulação clara: "Venham produzir nos EUA e terão as menores taxas do planeta. Se não, terão de arcar com tarifas que podem direcionar trilhões de dólares ao Tesouro".

O presidente prometeu "o maior corte de impostos da história" para empresas que transferirem operações para os Estados Unidos, ao mesmo tempo em que anunciou tarifas progressivas contra oito países europeus: 10% a partir de 1º de fevereiro, aumentando para 25% em 1º de junho de 2026 — Ameaça que retirou logo depois. Após "reunião muito produtiva" com o secretário-geral da OTAN, Mark Rutte, o presidente americano declarou que "definiu a estrutura de um futuro acordo referente à Groenlândia"

• Em tese, os países-alvo dessas tarifas seriam: Dinamarca, Noruega, Suécia, França, Alemanha, Reino Unido, Países Baixos e Finlândia, nações que foram selecionados não por práticas comerciais desleais, mas por sua postura na disputa sobre a Groenlândia. Trump justificou as tarifas afirmando que "a União Europeia tributa de forma prejudicial os produtos americanos" e que "o sistema de tarifação na UE é muito pior do que o da China".

Em energia, Trump anunciou que "assinou uma ordem executiva aprovando uma série de reatores nucleares", reconhecendo que "o progresso na segurança é inacreditável". A meta é dobrar a geração de energia para abastecer plantas de AI, área em que Trump afirma que os EUA lideram "muito à frente da China".

E sobre a “guerra” ao Federal Reserve, ele foi direto: "Jerome 'Too-late' Powell é péssimo"; "Juros impedem EUA de serem bem-sucedidos"; "Vou exigir que taxas caiam imediatamente". Powell está sob investigação do Departamento de Justiça e Trump anunciará novo presidente do Fed "em breve".

Europa e Groelândia

A questão da Groenlândia dominou a dimensão geopolítica. Trump foi categórico: "Não há mais volta" em seu plano de controlar o território, exigindo "negociações imediatas" e argumentando que "somente os Estados Unidos podem proteger esse gigante pedaço de gelo".

• Embora tenha afirmado que "não vou usar força, não preciso usar força", Trump foi explícito: "A Groenlândia tem uma escolha. Podem dizer não, e nós nos lembraremos disso".

Trump criticou a OTAN: "Nunca pedimos nada e nunca ganhamos nada"; Dinamarca "gastou menos de 1% prometido com defesa da Groenlândia"; "Queremos aliados fortes, não fracotes". O bloco europeu ameaça retaliação comercial de €93 bilhões.

Ele também disse que "não reconhece a Europa", acrescentando: "Eu amo a Europa, quero vê-la prosperar, mas ela não está indo na direção certa". "Não quero ofender ninguém".

Conclusão

Trump chegou a Davos proclamando um "milagre econômico" e prometendo "crescimento que nenhum país jamais viu". O discurso ocorreu em meio a uma escalada de tensões com a Europa por conta da Groenlândia, com o presidente inicialmente usando tarifas progressivas contra oito países europeus como instrumento de pressão.

A resposta europeia foi imediata e coordenada. Von der Leyen afirmou que o bloco estava "preparado para agir", Macron solicitou exercícios militares da OTAN na Groenlândia, e a Dinamarca anunciou planos de enviar até 1.000 soldados ao território. O bloco chegou a preparar contramedidas comerciais de €93 bilhões.

Porém, o recuo de Trump nas tarifas, anunciado horas após o discurso, demonstra que a pressão europeia e as negociações com a OTAN surtiram efeito. A "estrutura de acordo" sobre a Groenlândia permanece vaga, mas sinaliza que a disputa territorial pode estar migrando para canais diplomáticos dentro da aliança atlântica.

HEADLINES

World Big News

• A presidente interina da Venezuela, Delcy Rodríguez, afirmou que o país recebeu US$ 300 milhões com a venda de petróleo, a primeira parcela do acordo de fornecimento de 50 milhões de barris para os EUA (CNN Brasil)

• O Parlamento Europeu acatou o pedido de um grupo de eurodeputados para que o Tribunal de Justiça da União Europeia (TJUE) avalie as bases jurídicas do acordo de livre comércio entre a UE e o Mercosul (DW)

• O primeiro-ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, afirmou que concordou em participar de um "conselho de paz" apoiado pelos EUA (The Guardian)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• CVM chegou a livrar investigados do caso Master após acordos de R$ 6 milhões de casos anteriores (Valor)

• A conta que o Banco Master deixou para o sistema financeiro vai ficar ainda maior diante da decisão do Banco Central (BC) de liquidar o will bank (NeoFeed)

• Advogado de Daniel Vorcaro deixa defesa do banqueiro (CNN Brasil)

Economia Real, Agro e Commodities

• Segundo um levantamento feito pela CBRE, a cidade de São Paulo já é o quinto maior mercado do mundo em número de projetos assinados por marcas, atrás apenas de Dubai, do sul da Flórida, de Nova York e de Phuket, na Tailândia (Metro Quadrado)

• Anac quer regras mais específicas para diminuir judicialização no setor aéreo (g1)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• Mastercard executa garantia de dívida e assume 32% das ações da Westwing (Bloomberg Línea)

• Fraude na Americanas foi arquitetada e liderada por ex-CEO, diz CVM (Metrópoles)

• Azul aprova plano de negócios e garante aporte de US$ 100 milhões para sair do Chapter 11 (InvestNews)

• Santander vê fluxo de até US$ 1 bi para JBS com entrada em índice (Pipeline Valor)

• Nubank e Mercedes-AMG PETRONAS F1 Team anunciam parceria global de longo prazo (Nubank)

• Bank of America distribuirá ações no valor de US$ 1 bilhão a funcionários não executivos (Reuters)

Tech, Silicon Valley, Startups, Criptos, VC

• Startup de IA focada em humanos já nasce valendo 4 unicórnios. Humans& estreou no mercado com mega rodada seed de US$ 480 milhões para reforçar relações humanas com uso de AI (Startups)

• A startup de inferência por AI Baseten é avaliada em US$ 5 bilhões após nova rodada de financiamento. A Nvida participou com US$ 150 milhões na rodada (Techzine)

• A startup de inteligência artificial Ivo levantou US$ 55 milhões em uma rodada de financiamento, liderada pelo investidor atual Blackbird (Reuters)

• A Nagro, fintech brasileira especializada em crédito para pequenos e médios produtores rurais, recebeu um aporte do Itaú e do Rabobank em sua rodada Série B (Brazil Journal)

• A Tesla está prestes a lançar no mercado dois de seus projetos mais ambiciosos: os ‘robotaxis’ e o Optimus, um robô humanoide (Brazil Journal)

• CEO da DeepMind "surpreso" com a rapidez com que a OpenAI implementou anúncios (Axios)

IPO, M&A, Deals e Private Equity

• A Advent está se preparando para lançar a venda do grupo italiano de confeitaria industrial IRCA GROUP, em uma transação que pode avaliar a empresa em cerca de € 3 bilhões (Private Equity Wire)

• Bain Capital concluiu a venda estratégica da operação da WinTriX na China por US$ 4 bilhões (Private Equity Wire)

• A Berkshire Hathaway pode vender ações de sua participação acionária de US$ 7,8 bilhões na Kraft Heinz, de acordo com um prospecto arquivado na SEC nos EUA (InfoMoney)

• A Espanha captou €15 bilhões em uma emissão de títulos de 10 anos, superando o recorde de janeiro de 2025 (MarketScreener)

CENTRAL DE RESULTADOS (4T25)

• Johnson & Johnson: Reportou um crescimento de 6,0% nas vendas e de 8,1% no lucro por ação ajustado diluído em 2025 (Morningstar)

• Charles Schwab: Os resultados trimestrais foram beneficiados pelo sólido desempenho do negócio de gestão de ativos e pelo aumento das receitas de negociação (Yahoo Finance)

Hoje: Intel, PG, GE Aerospace — Veja mais

QUICK TAKES

📎 Read: Lula quer a Petrobras “cada vez maior.” A conta não fecha (Brazil Journal)

▶️ Watch: Resort ligado a Toffoli tem cassino e ministro é considerado o dono por funcionários (Metrópoles)

#️⃣ Stat: Ibovespa supera 171 mil pontos: de estrangeiro a eleições, entenda o recorde da Bolsa (InfoMoney)

🧊 Ice Breaker: Nubank desbanca Itaú BBA e XP e leva naming rights do Ironman no Brasil (Bloomberg Línea)

GRÁFICO DO DIA

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