Good morning, Brasil.

O clima de estresse internacional pesou no mercado local e fez o Ibovespa fechar a sessão em queda. O dólar acompanhou o tom cauteloso no exterior e subiu, ainda que siga sustentado pelo movimento de carry trade e pelo saldo positivo que o petróleo valorizado traz para a balança comercial brasileira. Em Wall Street, o cenário foi de aversão pura ao risco diante dos receios renovados dos investidores com os gastos colossais das big techs em inteligência artificial.

Nos negócios, uma startup de seguros surpreendeu ao levantar US$ 8 bilhões em sua terceira rodada em apenas oito semanas; gestores brasileiros já apontam um nível de pessimismo extremo na nossa bolsa de valores; e o governo acelera negociações ambientais para proteger US$ 1,8 bilhão em exportações de carne para a União Europeia.

No Paper of the Day, o empresário Augusto Rocha traz uma análise detalhada sobre a mais nova e acirrada corrida do varejo: o ecossistema das farmácias.

Aqui está o seu the news money de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: Além dos resultados, Alphabet perde mais US$ 32 bilhões com a SpaceX (NeoFeed)

▶️ Watch: Das offshores aos fundos: como a ocultação de patrimônio mudou no Brasil (UOL Prime)

#️⃣ Stat: Wall Street cai com resultados de empresas de tecnologia gerando preocupações sobre gastos e petróleo atingindo US$ 100 (Reuters)

🧊 Ice Breaker: Menos remédio, mais beleza: como funciona a farmácia do condomínio de super-ricos em SP (Bloomberg Línea)

PAPER OF THE DAY

O varejo de farmácia virou o novo point de saúde e de bolsa

Por Augusto Rocha

Em 30 de junho, eu estava em viagem em Cuiabá quando recebi a notícia: minha esposa entrara em trabalho de parto prematuro, em Porto Alegre. Corri para o aeroporto, sem tempo para passar na farmácia que fica bem em frente à escada rolante. Não foi problema: horas depois, ao lado da porta do Hospital Moinhos de Vento, havia uma outra.

Minha esposa não queria remédio nenhum para o nosso terceiro filho. Queria um chocolate. Na Panvel, onde sou cliente Prime, encontro sempre o que preciso, do Wegovy mensal ao doce pós-parto, em qualquer ponta do país. Essa rotina de alta frequência é exatamente o que transformou a farmácia no ativo mais disputado do varejo brasileiro.

A explosão do setor

O "clube das farmácias bilionárias" já reúne 16 redes, somando R$ 111 bilhões em faturamento, segundo o Instituto Retail Think Tank. O motor mais recente é o GLP-1: hoje representa 13% das vendas da Panvel, e o mercado global da categoria deve saltar de US$ 73 bilhões para US$ 250 bilhões até 2034, segundo o BTG.

Quem lidera, quem corre por fora

A briga nacional é da RD Saúde (R$ 41,8 bilhões) contra o Grupo DPSP (R$ 16,1 bilhões), que já projeta abrir 150 lojas até 2026 para reduzir a distância. Mas o segundo pelotão é onde a coisa fica interessante:

• A Pague Menos segue como terceira força nacional;

• A Farmácias São João passou da milésima loja e se consolidou como a maior rede do Sul;

• A Drogaria Araújo domina Belo Horizonte com 28,7% de participação e mira R$ 8 bilhões até 2028;

• E a Panvel, gaúcha, é quem melhor executa o digital, onde 28,5% da receita já vem online e crescendo 45,7% ao ano.

A invasão de todos os lados

Esse apetite pela farmácia atraiu quem nunca vendeu remédio. O Assaí, autorizado por lei sancionada em março, já abriu sua primeira farmácia dentro de loja e projeta chegar a 250 unidades.

• O iFood também virou um canal essencial: o pedido de farmácia cresceu 68% em um ano, com entrega média de 21 minutos, já representando cerca de um terço dos pedidos do Clube iFood.

A publicidade também está movimentando o setor. A RD Saúde criou a Impulso, uma das maiores redes de retail media do país, monetizando dados de 46 milhões de clientes; o próprio iFood Ads foi a empresa que mais cresceu em receita de mídia no mundo em 2024, alta de 462%, com farmácia puxando categorias como dermocosmético e cuidado pessoal.

O gatilho que assusta a bolsa

O roteiro já é conhecido lá fora: em 2018, bastou a Amazon anunciar a compra da farmácia online PillPack para as ações de Walgreens e CVS caírem cerca de 9% e 8% num único dia.

• Foi um pouco desse fantasma que voltou a assombrar a B3 quando a Novo Nordisk abriu loja oficial no Mercado Livre do México, vendendo Ozempic e Wegovy direto ao consumidor: RD Saúde e Pague Menos caíram na mesma semana — mesmo com a Anvisa proibindo esse modelo por aqui hoje. Paralelamente, o Mercado Livre segue avançando de forma tímida, testando até uma farmácia física em São Paulo.

HEADLINES

World Big News

• EUA impõem nova tarifa de 12,5% a produtos brasileiros. Decisão considera trabalho forçado e eleva taxa total a 37,5% (Agência Brasil)

• União Europeia aplica multa recorde de US$ 1 bilhão por práticas anticoncorrenciais contra o Google (Semafor)

• O BCE mantém as taxas de juros em 2,25%, enquanto a retomada da guerra com o Irã mantém em aberto a possibilidade de um segundo aumento (Euronews)

Governo, Tesouro, BC e Brasília

• Após crise no clã Bolsonaro, Ciro se diz "honrado" com apoio do PL no Ceará (CNN)

• “Vamos conversar”: Michelle Bolsonaro aceita desculpas de Flávio e sinaliza retomada de aliança na campanha (Times Brasil)

• Justiça do Rio bloqueia até R$ 135 milhões em bens de empresas e gestores ligados ao caso Rioprevidência (g1)

Economia Real, Infra, Agro e Commodities

• Brasil acelera para proteger US$ 1,8 bilhão em exportações de carne para a UE (Bloomberg Línea)

• Carne bovina brasileira fica fora de sobretaxa de 12,5% dos EUA (CNN)

• Simpar vende operadora portuária por R$ 1,8 bilhão para grupo global (InvestNews)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia

• Gestores veem “pessimismo extremo” na Bolsa. Desde abril, quando atingiu o high histórico de quase 199 mil pontos, o Ibovespa já caiu 11% (Brazil Journal)

• Na Weg, a volta da confiança dos investidores após trimestre acima das expectativas (NeoFeed)

• Vale anuncia destituição de conselheiro por vazamento de informações (Valor)

Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos

• Travis Kalanick, o fundador exilado do Uber, acaba de levantar US$ 1,7 bilhão em equity e dívida para sua nova startup, a Atoms (Brazil Journal)

• A startup de seguros Corgi teria levantado mais US$ 4 bilhões em sua rodada de investimentos — a terceira em 8 semanas (TechCrunch)

• A OpenAI disponibiliza o ChatGPT Health para todos os usuários dos EUA (TechCrunch)

IPO, M&A, Private Equity e Special Sits

• Prudential põe operação de Brasil e México à venda (Pipeline Valor)

• Capitalizada, Hero Seguros entra no México em seu primeiro M&A. País é o terceiro mercado aberto neste ano pela startup brasileira (Pipeline Valor)

• A Nestlé pretende arrecadar € 3 bilhões com a cisão de sua divisão de água (Reuters)

GRÁFICO DO DIA

Comentado na edição de quarta-feira

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